سوق الوظائف يبرد أسرع مما كان متوقعاً

طلبات إعانة البطالة في الولايات المتحدة وصلت للتو إلى علامة تحذير كبيرة. قفزت الطلبات الأولية إلى 249,000 الأسبوع الماضي - وهو ما يزيد بكثير عن 236,000 التي توقعها الاقتصاديون. هذا قفز بمقدار 14,000 من الأسبوع السابق ويعد أعلى مستوى منذ أغسطس 2023.

إليك ما يحدث:

الأرقام لا تكذب:

• المطالبات الأولية: 249,000 ( مقابل المتوقع 236,000)
• متوسط الحركة لأربعة أسابيع: 238,000 (يزحف)
• المطالبات المستمرة: 1.877 مليون - الأعلى منذ نوفمبر 2021
• متوسط المطالبات المستمرة: 1.857 مليون - الأعلى منذ ديسمبر 2021

الاتجاه واضح: المزيد من الناس يفقدون وظائفهم، وأولئك الذين فقدوا وظائفهم بالفعل يبقون بدون عمل لفترة أطول.

ماذا يعني هذا: تزداد أنشطة التسريح. بينما قال الاحتياطي الفيدرالي أمس إنه يحتاج إلى “ثقة أكبر” بشأن التضخم قبل خفض أسعار الفائدة، أكد رئيس الاحتياطي الفيدرالي باول أنه لا يريد رؤية ضعف في سوق العمل. التناقض؟ إنه بالفعل يحدث.

تتوقع أكسفورد إيكونوميكس أول خفض في سعر الفائدة في سبتمبر، مع الرهان على أن بيانات الوظائف هذه تشير إلى تباطؤ كافٍ لتبرير التخفيف.

ما التالي: تقرير التوظيف يوم الجمعة هو الاختبار الحقيقي. السوق تسعر 175,000 وظيفة جديدة لشهر يوليو ( مقارنة بـ 206,000) لشهر يونيو، مع بقاء معدل البطالة عند 4.1%. إذا جاءت تلك الأرقام أضعف، فإن جميع الرهانات ستسقط.

الخلاصة: سوق العمل يتباطأ، واحتياطي الفيدرالي عالق بين التضخم والبطالة. سبتمبر يبدو أنه سيكون شهرًا حاسمًا.