لماذا قد تكون استراتيجية الذكاء الاصطناعي لشركة آبل أكثر ذكاءً من الآخرين

بينما تستثمر Nvidia وغيرها من عمالقة التكنولوجيا مئات المليارات في وحدات معالجة الرسوميات ومراكز البيانات، تسير Apple في الاتجاه المعاكس - حيث تبلغ نفقاتها الرأسمالية لعام 2025 فقط 12 مليار دولار، لكنها تهدف إلى إعادة تعريف تجربة iPhone من خلال Apple Intelligence (الذكاء الاصطناعي المحلي).

التكامل العمودي هو حقا خندق الحماية

الاختلاف الرئيسي هنا هو: شرائح Apple المصممة ذاتيًا. هذا يعني أنه يمكن تشغيل الذكاء الاصطناعي على جانب الجهاز، متجاوزًا تمامًا تكاليف الحوسبة السحابية الباهظة. بينما يعتمد المنافسون إما على وحدات معالجة الرسوميات من Nvidia أو يتعرضون لضغوط تكاليف مراكز البيانات. هذا ليس مجرد توفير للمال - إنها ميزة هيكل تكلفة أساسية.

أصبحت خدمات الأعمال تُعتبر ماكينة نقدية

تعتبر خدمات مثل App Store وiCloud وApple Music وApple Care ذات هامش ربح عالٍ بشكل مخيف، فضلاً عن أنها تتمتع بقدر كبير من التماسك (من الصعب على المستخدمين التخلي عنها). من المتوقع أن تمثل هذه الأعمال نصف إجمالي إيرادات Apple في السنوات المقبلة. وهذا يعني أن Apple تتحول تدريجياً من شركة معدات إلى شركة برمجيات + خدمات - هامش ربح أعلى، وإيرادات أكثر استقرارًا.

الأرقام تتحدث

• احتياطي النقد: حوالي 55 مليار دولار (على الرغم من الانخفاض الأخير)
• إعادة شراء الأسهم: إعادة شراء بقيمة 100 مليار دولار في عام 2025، تجاوزت في السنوات العشر الماضية 700 مليار دولار.
• الربحية: تجاوزت 19 من أصل 20 ربعًا من الربع الماضي توقعات وول ستريت
• أداء سعر السهم: في ظل تقلبات السوق الأخيرة وانخفاضه، كانت شركة Apple مقاومة نسبيًا، مما يظهر ثقة المستثمرين.

لماذا هذا مهم

قصة Apple لم تعد “هاتف iPhone مشبع”، بل أصبحت “هاتف iPhone بحاجة إلى ترقية”. عندما يشعر المستخدمون بالتحسينات في الأداء التي يمكن أن تقدمها الذكاء الاصطناعي المحلي، ستحدث موجة من استبدال الأجهزة لعدة سنوات. بالإضافة إلى دعم الأرباح العالية من خدمات الأعمال، تنتقل Apple من نموذج دفع مبيعات الأجهزة إلى نموذج قفل النظام البيئي.

ستستمر عمليات إعادة شراء الأسهم في رفع EPS (الأرباح لكل سهم) لأن البسط في تزايد والمقام (عدد الأسهم المتداولة) في تناقص.

الخط الأساسي: آبل ليست في سباق مع موجة الذكاء الاصطناعي، بل تعيد تعريفها بطريقتها الخاصة. تكلفة أقل، كفاءة أعلى، وعمق خندق أكبر.