لماذا قد تعيد رقاقات مارفيل الضوئية تعريف اقتصاديات بنية الذكاء الاصطناعي

إليك الشيء حول بنية الذكاء الاصطناعي الذي لا يتحدث عنه أحد بما فيه الكفاية: استهلاك الطاقة يؤثر على الهوامش. كابلات النحاس التقليدية في مراكز البيانات؟ إنها في الأساس قديمة بالنسبة لأحمال العمل الخاصة بالذكاء الاصطناعي من الجيل التالي.

شركة Marvell Technology (MRVL) اكتشفت للتو كيفية تغيير القواعد مع البصريات المدمجة - وصلات بصرية مطبوخة مباشرة في رقائق التبديل ASICs. الرياضيات قاسية: النحاس يصل إلى أقصى حد له، لكن أحدث وحدات البصريات 800G و 1.6T من Marvell تقلل من استهلاك الطاقة والكمون في نفس الوقت بينما تدفع لمسافات أبعد من الإعدادات التقليدية.

التكنولوجيا التي تهم

يمكن لمحركات الضوء السليكونية من Marvell أن تصل إلى سرعات 6.4T من خلال دمج مكونات متعددة في وحدات معيارية. اعتبرها كأنك تقوم بتكديس المسارات البصرية بدلاً من محاربة فيزياء الكهرباء. إنهم يحلّون محل DSPs والموقتات التي تستهلك الكثير من الطاقة، مما يعني أن الشركات الكبيرة تحصل على كفاءة أفضل لكل واط - وهو المقياس الذي يحرك الأمور فعليًا.

توقع أن ينمو قطاع البصريات أرقام مزدوجة بشكل متتابع في الربع الثالث من السنة المالية 2026. الترجمة: هذا لم يعد مجالاً متخصصاً بعد الآن.

الأرقام تحكي قصة

• إيرادات الربع الثاني من السنة المالية 2026: +57.6% على أساس سنوي
• تقدير إجماع FY2026: 8.11 مليار دولار (+41% على أساس سنوي)
• نمو EPS لعام 2026/2027: 80% / 18% على التوالي

لكن هناك مشكلة: سهم مارفيل انخفض 24.5% منذ بداية العام بينما ارتفعت صناعة أشباه الموصلات بنسبة 35.8%. يتم تداوله عند 7.91X من مضاعف السعر إلى المبيعات ( مقابل متوسط الصناعة 7.41X)، إنه مُسعَّر بشكل عادل لكنه ليس رخيصاً.

تحدي المنافسة

براودكوم وكوهيرنت لا ينامان. كلاهما يمتلكان بصريات قابلة للتوصيل وناقلات بيانات جيدة. تمتلك براودكوم مساحة DSP الخاصة بـ PAM4. ناقلات بيانات كوهيرنت 800G تُباع بسرعة مع ازدهار أعباء العمل في الذكاء الاصطناعي / تعلم الآلة. ما هو تميز مارفيل؟ بصريات مدمجة على نطاق واسع - تكامل أوثق لم يتمكن المنافسون من اختراقه بالكامل بعد.

الحكم الحالي: تصنيف زاك #3 (احتفظ). الأطروحة حقيقية، لكن علاوة التقييم مقابل رؤية الارتفاع تخلق احتكاكًا. راقب تنفيذ السنة المالية 2026—إذا حققت الأرقام البصرية تلك النمو المتتابع ذي الرقمين، قد تتمكن MRVL من الخروج من هذه الحالة.

العائق في الذكاء الاصطناعي لم يعد الحوسبة. إنها الأنابيب. وقد قامت شركة مارفيل ببناء أنابيب أفضل.