من المتوقع أن يصل التدفق النقدي الحر لشركة AMD إلى $31B بحلول عام 2029 - إليك السبب في أن ذلك مهم

شركة Advanced Micro Devices (AMD) قد أعلنت للتو عن طفرة في الإيرادات بنسبة 36% على أساس سنوي في الربع الثالث، مستفيدة من الطلب على رقائق مراكز البيانات. القصة الحقيقية؟ يتوقع المحللون أن يرتفع التدفق النقدي الحر بنسبة 66% سنويًا حتى عام 2029، ليصل إلى ما يقرب من $31 مليار.

لماذا التفاؤل؟ قامت AMD للتو بإبرام صفقة كبيرة مع OpenAI من أجل وحدات معالجة الرسومات لمراكز البيانات القادمة، بالإضافة إلى أن Oracle توقع على مجموعة خارقة من الرقاقات الذكية التي ستنطلق في الربع الثالث من عام 2026. وقد وصفت المديرة التنفيذية ليزا سو ذلك بأنه “خطوة واضحة في مسار نموّنا.”

إليك المفاجأة - تتداول AMD حاليًا بمعدل 12 ضعف تقدير التدفق النقدي الحر لعام 2029. للتوضيح، تتمتع Nvidia بهامش ربح يزيد عن 50% على وحدات معالجة الرسوميات لمراكز البيانات. بينما تبلغ AMD 10%، مما يعني أن هناك مجالًا للتوسع.

سعر السهم مرتفع بنسبة 88% في ستة أشهر، ولكن إذا تحققت هذه التوقعات، فهذا مجرد تسعير للزيادة الأخيرة في التدفق النقدي. من المتوقع أن تصل الإيرادات إلى $96 مليار بحلول عام 2029 بمعدل نمو سنوي قدره 30%.

السؤال ليس ما إذا كانت AMD تمتلك البضائع - فهي تمتلكها بوضوح. السؤال هو ما إذا كنت تعتقد أن دورة السوبر سيكل لوحدات معالجة الرسوميات في مراكز البيانات حقيقية وأن AMD يمكن أن تستحوذ على حصتها.