نفييديا تحقق أرباحاً ضخمة: سهمها يرتفع بنسبة 6% مع استمرار هيمنتها في رقائق الذكاء الاصطناعي

أصدرت NVIDIA للتو ربعاً ضخماً أدى إلى ارتفاع الأسهم بنسبة 6% بعد ساعات التداول. إليك ما حدث بالفعل:

الأرقام التي تهم:

• بلغت أرباح الربع الثالث 1.30 دولار للسهم، متجاوزة التقديرات بنسبة 4.84%
• ارتفعت الإيرادات إلى 57.01 مليار دولار - بزيادة 62% على أساس سنوي وتجاوزت التوقعات بنسبة 4.14%
• تدفق النقد التشغيلي: 23.75 مليار دولار في الربع وحده

من أين يأتي المال:

مركز البيانات يقوم بشكل أساسي بطباعة المال الآن. حقق إيرادات بقيمة 51.22 مليار دولار (90% من إجمالي الإيرادات)، بزيادة قدرها 66% على أساس سنوي و25% على أساس ربع سنوي. منصة GPU بلاكويل تُباع بسرعة—الشركات في حالة يأس مطلق للحصول على سعة الاستدلال لتطبيقات LLMs والذكاء الاصطناعي التوليدي.

بلغت إيرادات الألعاب 4.27 مليار دولار ( بزيادة 30% على أساس سنوي ولكنها انخفضت بنسبة 1% على أساس ربع سنوي )، بينما حققت التصوير الاحترافي 760 مليون دولار، مدفوعة بإطلاق DGX Spark الجديد.

قصة الهامش: هامش الربح الإجمالي غير المطبق على مبادئ المحاسبة المقبولة عموماً بنسبة 73.6% هو في الواقع منخفض بمقدار 140 نقطة أساس على أساس سنوي لأن أنظمة مركز بيانات بلاكويل لديها هوامش مختلفة عن منتجات هوبر للعام الماضي. لكن على أساس ربع سنوي، تحسن بمقدار 90 نقطة أساس - وهذا هو بدء كفاءة التشغيل.

توجيهات مستقبلية = المزيد من الارتفاع: أبلغت الإدارة للتو عن إيرادات الربع الرابع بمقدار $65B (±2%)، وهو أعلى بمقدار 4.7 مليار دولار مما توقعته وول ستريت عند 60.3 مليار دولار. الترجمة: ازدهار الذكاء الاصطناعي لا يتباطأ.

الموقف النقدي: تجلس NVIDIA على 60.6 مليار دولار من النقد وما يعادله بينما تقوم بإعادة أموال كبيرة إلى المساهمين - 12.46 مليار دولار في عمليات إعادة الشراء فقط في الربع الماضي، مع موافقة جديدة على $60B .

الخلاصة: إن NVIDIA ليست فقط تتفوق في الأرباح - بل تُظهر أن بناء بنية الذكاء الاصطناعي يتسارع، وليس يتسطح. ميزة الشركة في الحجم تستمر في التوسع، ولا توجد منافسة حقيقية في الأفق لسعة GPU المتميزة.