توقعات رئيس الاحتياطي الفيدرالي تعيد تشكيل أسواق العملات—إليك ما تحتاج لمعرفته

توقف الدولار عن الارتفاع يوم الأربعاء، متراجعاً بنسبة -0.08% حيث تحول تركيز السوق بعيداً عن القوة في الأسهم نحو تغييرات محتملة في قيادة الاحتياطي الفيدرالي. إليك الصورة الكاملة:

إشارات مختلطة للدولار

تلاشت المكاسب المبكرة نتيجة لبيانات العمل القوية بسرعة. انخفضت مطالبات البطالة الأسبوعية إلى أدنى مستوى لها في 7 أشهر عند 216K ( مقابل المتوقع 225K)، بينما تجاوزت طلبات السلع الرأسمالية التوقعات بزيادة قدرها +0.9% شهريًا. لكن مؤشر مديري المشتريات في شيكاغو يروي قصة أكثر قتامة - فقد انخفض إلى 36.3، مما يشير إلى أدنى مستوى انكماش في 17 شهرًا وينذر بتباطؤ اقتصادي قادم.

القصة الحقيقية: شائعات عن رئيس الاحتياطي الفيدرالي المتساهل

أدى تقرير بلومبرغ الذي يفيد بأن كيفن هاسيت هو القائد في السباق ليحل محل جيروم باول كرئيس للاحتياطي الفيدرالي إلى إثارة صدمة. إليك لماذا يهم هذا: يُنظر إلى هاسيت على أنه مؤيد لخفض الفائدة ومتوافق مع رغبة ترامب في خفض الأسعار. يثير هذا علامات حمراء حول استقلال الاحتياطي الفيدرالي، مما يعتبر سلبياً للدولار الأمريكي. الأسواق الآن تسعر احتمالية 80% لخفض الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في 9-10 ديسمبر—وهو تحول كبير.

كيف تفاعلت العملات الأخرى

EUR/USD ارتفع بنسبة +0.23% إلى أعلى مستوى له في أسبوع بعد أن أشار Vujcic من البنك المركزي الأوروبي إلى أن الأسعار “في مكان جيد.” عدم اليقين بشأن محادثات السلام في أوكرانيا حافظ على المكاسب تحت السيطرة.

USD/JPY ارتفع بنسبة +0.24%، لكن البيانات الاقتصادية اليابانية تشير إلى أن بنك اليابان قد يرفع السعر في أقرب وقت في ديسمبر. وصلت طلبات آلات الأدوات إلى أعلى مستوياتها في 3 سنوات (+17.1% على أساس سنوي)، وارتفع المؤشر الرائد إلى ذروة 11 شهرًا.

ارتفاع الذهب والفضة على خلفية عدم اليقين

قفزت المعادن الثمينة إلى أعلى مستوياتها في 1.5 أسبوع وسط حديث متشائم من الاحتياطي الفيدرالي والمخاطر الجيوسياسية. لا تزال حيازات صناديق الاستثمار المتداولة في الذهب مرتفعة على الرغم من عمليات التصفية الطويلة الأخيرة. حصلت الفضة على دفعة إضافية من أدنى مستويات العرض منذ 10 سنوات في بورصة شنغهاي للعقود الآجلة. يستمر الطلب من البنوك المركزية في القوة—احتياطيات الذهب لدى البنك المركزي الصيني PBOC بلغت 74.09 مليون أونصة Troy في أكتوبر، مما يمثل 12 شهرًا متتاليًا من التراكم.

الخلاصة

نحن نشهد إعداد تقليدي للابتعاد عن المخاطر: ضعف الدولار + الهروب إلى الذهب بسبب عدم اليقين من الاحتياطي الفيدرالي. ستكون الأسابيع الثلاثة القادمة ( قبل اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة في ديسمبر ) متقلبة.