انخفض سعر سهم Oracle إلى أدنى مستوى له خلال 52 أسبوعًا، وقد يكون ذلك فرصة للدخول في المركز؟

تعرضت هذه العملاقة في مجال الحوسبة السحابية مؤخرًا لعملية هبوط: من ذروتها في سبتمبر حتى الآن، انخفضت بنسبة 36%. لكن القصة وراء ذلك مثيرة للاهتمام -

**تراكم الطلبات المتأخرة**
أظهرت أحدث التقارير المالية لشركة Oracle أن RPO (قيمة العقود المعلقة) قد ارتفعت بشكل حاد بنسبة 359% لتصل إلى 4550 مليار دولار. وهذا يعني أن الشركة تمتلك عددًا كبيرًا من الطلبات المعلقة، مما يضمن نمو الإيرادات في السنوات القليلة المقبلة. تتوقع الشركة أن تصل إيراداتها إلى 2250 مليار دولار بحلول عام 2030، بمعدل نمو سنوي يبلغ 31%.

**ما الذي يقلق السوق؟**
المستثمرون لديهم مخاوف رئيسية اثنان:
1. تراكم الديون - الديون على الورق 111 مليار دولار مقابل 11 مليار دولار نقدًا، وتخطط لجمع 3.8 مليار دولار أخرى لتوسيع بنية الذكاء الاصطناعي.
2. مخاطر OpenAI - الصفقة الكبيرة التي تبلغ 300 مليار دولار لمدة 5 سنوات تمثل الجزء الأكبر من RPO، والسوق قلق بشأن ما إذا كانت OpenAI تستطيع دفع الفاتورة

**لكن هذا قد يكون رد فعل مفرط**
وصلت ARR لشركة OpenAI هذا العام إلى 10 مليارات دولار، بينما كانت 5.5 مليار دولار فقط في العام الماضي. قال الرئيس التنفيذي إنه واثق من توسيعها إلى مئات المليارات بحلول عام 2030. علاوة على ذلك، لا تعتمد Oracle فقط على OpenAI - فقد ارتفعت أعمال قاعدة البيانات متعددة السحاب في الربع الأول بنسبة 1529%، وهي تقوم ببناء 37 مركز بيانات جديد.

وفقًا للتقديرات المتحفظة، إذا حافظت Oracle على معدل السعر إلى الأرباح الحالي وحققت 21 دولارًا للأرباح لكل سهم خلال 5 سنوات، فمن المتوقع أن يصل سعر السهم إلى 672 دولارًا - أي أكثر من ثلاثة أضعاف السعر الحالي.