انتظرنا أكثر من ثلاث سنوات، هل ستتوقف هذه الموجة من "سحب السيولة" من الاحتياطي الفيدرالي (FED) أخيرًا؟

بتوقيت بكين، في 1 ديسمبر، أي اليوم، أعلن الاحتياطي الفيدرالي (FED) رسميًا عن إنهاء التخفيف الكمي (QT). بعبارة أخرى: صمام سحب الأموال المجنون من السوق تم إغلاقه.

لنستعرض الخلفية أولاً——
منذ يونيو 2022، بدأ الاحتياطي الفيدرالي (FED) في تنفيذ سياسة التخفيف الكمي (QT)، وقد انخفضت الميزانية العمومية للاحتياطي الفيدرالي (FED) بأكثر من 2 تريليون دولار، ليصل المجموع إلى حوالي 6.55 تريليون دولار. أين ذهبت هذه الـ 2 تريليون دولار؟ لقد تم سحبها بشكل مباشر من السيولة في النظام المالي. لقد كانت الأسواق في حالة "نقص دم" على مدى العامين الماضيين، مما أدى إلى تقلبات مشددة في أسعار الأصول المختلفة.

ماذا يعني توقف QT؟

أولاً يجب أن نوضح نقطة واحدة: توقف ضخ السيولة لا يعني بالضرورة ضخها على الفور. ولكن على الأقل، قد انتهى أسوأ تضييق. سوف تتخفف ضغوط السيولة تدريجياً، وهذا بالتأكيد ليس بالأمر السيئ للأصول ذات المخاطر.

كيف ستسير سوق التشفير؟ هذه مسألة حاسمة. إذا كانت السيولة العالمية قد وصلت حقًا إلى نقطة تحول، فهل ستتدفق الأموال مرة أخرى إلى الأصول عالية التقلب؟ تظهر البيانات التاريخية أن فترات التيسير غالبًا ما تكون أكثر ملاءمة للعملات المشفرة.

ولكن لا تفرح مبكرًا. إيقاف QT هو الخطوة الأولى فقط، والإشارة الحقيقية للتحول يجب أن تعتمد على وتيرة خفض الفائدة ورد فعل السوق. ولكن بغض النظر عن ذلك، فإن انتهاء نمط التشديد الذي استمر لأكثر من ثلاث سنوات هو في حد ذاته نقطة تستحق الانتباه.

ما مدى تأثير تحول هذه السياسة على مشاعر السوق برأيك؟