الاحتياطي الفيدرالي (FED) هذا العام قام بأشد إجراء له - وقف تقليص الميزانية، وتنفيذه على الفور.

هذه العبارة تبدو رسمية جدًا، لكن ماذا تعني بالضبط؟

بعبارة أخرى، ستفهم: الاحتياطي الفيدرالي (FED) لم يعد يسحب الأموال من السوق. الأموال، لن تصبح أكثر شحًا.

منذ عام 2022 وحتى الآن، خفض الاحتياطي الفيدرالي (FED) ميزانيته العمومية من 9 تريليون إلى 6.6 تريليون. السيولة العالمية؟ تم خنقها بشكل كاف.

الآن الضغط على الفرامل فجأة ليس بسبب حسن النية، بل لأنه - لم يعد بإمكاني التحمل.

لماذا لا يمكن التحمل؟ السبب مباشر جداً:

تباطأ نمو الاقتصاد، والائتمان في انكماش. إذا استمر سحب السيولة، فقد يختنق السوق مباشرة.

الأكثر خطورة هو أن احتياطيات البنوك قد انخفضت إلى خط الخطر، وعملية السوق النقدي تقترب من إضاءة الأضواء الحمراء. إذا استمر الاحتياطي الفيدرالي في التماسك، فإنه يضع نفسه في حبل المشنقة.

لكن المشكلة الأساسية، في الواقع، مخفية تحت السطح —

عجز الموازنة في الولايات المتحدة.

في سنوات الوباء، كان الاحتياطي الفيدرالي (FED) يشتري السندات الأمريكية، وهذا في جوهره كان بمثابة تزويد الحكومة بالدم. إذا استمر تقليص الميزانية، فإن تكلفة اقتراض الحكومة سترتفع بشكل مباشر.

الفوضى في المالية الأمريكية كانت موجودة بالفعل، فكيف يجرؤ الاحتياطي الفيدرالي (FED) على التصرف بشكل عشوائي مرة أخرى؟

لذا فإن هذه المرة من وقف تقليص الجدول ليست "تعديلات مستقرة"، بل هي زر الفرامل الطارئة الذي يجب الضغط عليه.

ماذا يعني هذا للسوق؟

على المدى القصير، يعتبر هذا خبرًا جيدًا.

ضغط السيولة يتراجع قليلاً، ومن المحتمل أن ترتفع الأمور التي يجب أن ترتفع.

لكن لا تفرح مبكرًا -

إن حجم أصول الاحتياطي الفيدرالي (FED) يزيد بمقدار 2 تريليون عن ما كان عليه قبل الجائحة، وفي هذا السياق، فإن "تخفيف" السياسة غالبًا ما يكون إشارة لبدء جولة جديدة من التقلبات.

المزيد من الأشياء الفاحشة لم تأت بعد:

بسبب إغلاق الحكومة الأمريكية، تأجلت بيانات الاقتصاد لشهر أكتوبر إلى ديسمبر.

الآن هو نموذج - نقص البيانات، السياسات تتقدم، والسوق تعتمد بالكامل على الخيال في الطيران.

هذا يفسر لماذا كانت الأسهم الأمريكية تتقلب مثل الأفعوانية مؤخرًا.

ملخص في جملة واحدة:

الاحتياطي الفيدرالي (FED) هذه الخطوة، تخبر العالم أجمع - أن السيولة قد بلغت حدها الأقصى، ولا يمكن زيادة ذلك.

وعادة ما يعني هذا:

الجولة التالية من تخفيض أسعار الفائدة قد تم تحضيرها.

كيف ستسير السوق؟

تذكير واحد:

هذه النقاط التحول الكلية كانت دائمًا تستجيب مسبقًا، وليس بعد حدوث الأخبار.

هل أنت مستعد؟ سيتم الكشف عن النتائج خلال الشهرين القادمين.