# ماذا تخبرنا أحدث تحركات بافيت عن توقيت السوق

أصدرت بيركشاير هاثاواي للتو ملفها 13F للربع الثالث، والنمط لافت: بينما كان بافيت يحتفظ بالنقد لسنوات ( إشارة سلبية على التقييمات العامة )، إلا أنه لا يزال يشترى بشكل انتقائي. تبرز ثلاث مراكز.

**ألفابيت** أصبحت للتو حصة جديدة بقيمة 5.1 مليار دولار - رهان كبير على إمبراطورية الذكاء الاصطناعي/السحابة من جوجل. مع مضاعف 27 ضعف لأرباح 2025 مع توقع نمو يتراوح بين 15-16%، فإن بافيت يشير إلى أن تقييمات التكنولوجيا ليست مجنونة على هذه المستويات.

**دومينوز** تستمر في الإضافة كل ربع منذ العام الماضي (+13% هذه الجولة). نموذج الامتياز هو آلة نقدية: العائدات تتدفق، والامتيازات تتحمل نفقات رأس المال. يتم التداول عند 23 ضعف الأرباح مع نمو 10-11%، إنه مُركب ممل يحبّه بافيت.

**تشوب** حصلت للتو على علاج عدواني - زيادة بنسبة 16% في المركز، والآن تساوي 9.1 مليار دولار. التأمين هو ملعب بافيت (مرحبا، GEICO). على الرغم من تقليص حصصه الأخرى، إلا أنه يضاعف استثماره هنا. هذا يصرخ باليقين.

القراءة الميتا؟ بافيت ليس متفائلاً بشأن السوق بشكل عام (تكديس النقد)، لكنه وجد جيوباً من القيمة الحقيقية. شركات ذات جودة بمضاعفات معقولة، مع قوة التسعير وخنادق. عندما يكون الأسطورة انتقائية، فإنك تولي اهتماماً.