كيفية قراءة البيانات المالية كالمحترفين ( دون أن تشعر بالملل )

لقد حان موسم الأرباح، وفجأة أصبح الجميع محللين. لكن دعونا نكون واقعيين - معظم الناس يتجاهلون عندما يرون البيانات المالية. إليكم الأمر: لا تحتاج إلى أن تكون محاسبًا معتمدًا لفهمها. هذه البيانات الثلاثة هي حرفيا رمز الغش لمعرفة ما إذا كانت الشركة تحقق أرباحًا فعليًا أم تتظاهر فقط.

ثلاث حركات قوة

بيان الدخل = لوحة النتائج

هذا يخبرك ما إذا كانت الشركة قد فازت باللعبة. الإيرادات هي ما تم دخوله، والنفقات هي ما تم خروجه، وصافي الدخل هو ما يجلس فعليًا في البنك في النهاية.

• الإيرادات تصل إلى $100M → حققت الشركة $100M في المبيعات
• احرق $80M من التكاليف → فقط $20M هو الربح

رياضيات بسيطة. إذا كانت الإيرادات الصافية سلبية، فهم يخسرون المال. هذه هي علامة الخطر هنا.

الميزانية العمومية = الصورة الفوتوغرافية

التقط صورة لمحفظة الشركة الآن.

• الأصول: كل ما يملكونه (نقد، ممتلكات، مخزون)
• الالتزامات: كل ما يدينون به (دين، فواتير)
• الأسهم: ما يحصل عليه المساهمون فعليًا إذا تم تصفيتها بالكامل

الصيغة الأساسية التي لا تتغير أبدًا: الأصول = الالتزامات + حقوق الملكية. إذا كانت الالتزامات تتزايد بسرعة أكبر من الأصول، فهذه مشكلة.

بيان التدفق النقدي = الحديث الحقيقي

هنا حيث يقع الناس في الفخ. يمكن أن تبدو الشركة مربحة على الورق ولكن ليس لديها أي نقد فعلي قادم. هذه العبارة تفصل بين الهراء والواقع:

• التدفق النقدي التشغيلي: الأموال الناتجة عن العمليات التجارية الفعلية. إذا كان هذا سلبياً بشكل مستمر، ابتعد.
• تدفق نقدي للاستثمار: مشتريات كبيرة ( المعدات، الاستحواذات ). من الطبيعي أن تكون سلبية.
• تدفق النقد التمويل: الاقتراض، سداد الديون، توزيعات الأرباح. يظهر كيف يمولون النمو.

لماذا هذا مهم للمستثمرين

شركة أبل هي المثال الأبرز - لقد حققوا 26.5 مليار دولار في التدفق النقدي الحر ونموه بنسبة 60% على أساس سنوي. هذا ليس حظًا. هذه آلة تطبع المال بينما تتوسع. عندما ترى تلك الأرقام، فأنت تنظر إلى شركة تتحكم بالفعل.

يفشل معظم المستثمرين لأنهم يتبعون العناوين بدلاً من قراءة البيانات الفعلية. البيانات لا تكذب. يمكن التلاعب بالإيرادات باستخدام خدع محاسبية، لكن النقد؟ النقد حقيقي.

الاستنتاج

لا تحتاج إلى حفظ كل سطر. ركز على الأشياء الثلاثة الكبيرة:

1. هل العائدات تنمو؟
2. هل الشركة تحقق أرباحًا فعلية (دخل صافي إيجابي)؟
3. هل تدفقات النقد التشغيلية إيجابية وصحية؟

تلك الأسئلة الثلاثة تخبرك بـ 90% مما تحتاج إلى معرفته. كل شيء آخر هو ضوضاء.