تصريحات بنك الاحتياطي الفيدرالي حول الانتعاش أدت إلى انتعاش الأسهم الأمريكية، لكن أسهم التكنولوجيا لا تزال مصدر قلق.

رئيس الاحتياطي الفيدرالي في نيويورك ويليامز قال “هناك مساحة لخفض أسعار الفائدة قريبًا”، مما أثار السوق اليوم. ارتفع مؤشر S&P 500 بنسبة 1.38%، وارتفع مؤشر داو جونز بنسبة 1.52%، وارتفع مؤشر ناسداك 100 بنسبة 1.14%. والأكثر إثارة هو أن هذا التصريح رفع من احتمال خفض سعر الفائدة في اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة الشهر المقبل من 35% إلى 70%، وهبط عائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات إلى أدنى مستوى جديد عند 4.03%.

توجد أيضًا نقاط مثيرة للاهتمام في البيانات على السلسلة - ارتفع مؤشر ثقة المستهلك بشكل غير متوقع إلى 51.0 (التوقع 50.6)، وانخفضت توقعات التضخم لمدة عام إلى 4.5% (القيمة السابقة 4.7%)، وانخفضت توقعات فترة 5-10 سنوات إلى 3.4%. الإشارة وراء هذه المجموعة من البيانات هي: التضخم لم يعد خطيرًا كما كان.

لكن هذا الانتعاش غير مستقر. رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في بوسطن، كولينز، ورئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في دالاس، لوغان، أطلقوا تصريحات تميل إلى التشدد، مما يشير إلى أن خفض سعر الفائدة في ديسمبر يتطلب الحذر. بالإضافة إلى ذلك، تعرضت أسهم الشرائح وأسهم البنية التحتية للذكاء الاصطناعي لضغوط شديدة - حيث انخفضت أسهم إنفيديا، وAMD، وBroadcom بأكثر من 1%، وكانت Oracle هي الرائدة في انخفاض S&P 500، حيث انخفضت بأكثر من 7%.

أكثر ما يؤلم هو قطاع الأصول المشفرة. لقد انخفض سعر البيتكوين بنسبة 35% من ذروته الشهر الماضي، واليوم انخفض بنسبة تزيد عن 2%، مسجلاً أدنى مستوى له منذ 7.25 أشهر. جميع الأسهم المرتبطة بالعملات الرقمية مثل MSTR وGalaxy Digital وRiot شهدت انخفاضاً عاماً، حيث انخفضت MSTR حتى تصدرت الانخفاض في مؤشر ناسداك 100، بنسبة تزيد عن 6%.

السوق الخارجية ليست متفائلة أيضاً - انخفض مؤشر Stoxx 50 الأوروبي بنسبة 0.95%، وهبط مؤشر Nikkei 225 بنسبة 2.40%، بينما سجل مؤشر Shanghai Composite أدنى مستوى له في 1.25 شهر، حيث انخفض بنسبة 2.45%. انخفض مؤشر مديري المشتريات الصناعي في منطقة اليورو لشهر نوفمبر بشكل غير متوقع إلى 49.7، وهو أكبر انكماش خلال 5 أشهر.

من الجدير بالذكر أن موسم تقارير الربع الثالث يقترب من نهايته، فقد تجاوزت 82% من 466 شركة ضمن مؤشر S&P 500 التوقعات، مع نمو الأرباح في الربع الثالث بنسبة 14.6%، وهو ما يتجاوز التوقعات البالغة 7.2% - وهذا هو أقوى أداء منذ عام 2021. لكن ما يقلق السوق الآن ليس الأداء، بل ما إذا كانت استثمارات الذكاء الاصطناعي ستجني الأرباح أم لا.

ملخص النقاط الرئيسية:

• توقعات خفض الفائدة ترتفع مقابل أصوات حمامة تحد من التأثير
• لا تزال ضغوط تقييم أسهم التكنولوجيا / الشرائح موجودة
• الأصول المشفرة تستمر في البحث عن القاع
• البيانات الاقتصادية العالمية ضعيفة