NVIDIA مقابل أوراكل: أي لعبة ذكاء اصطناعي يجب أن تختارها؟

كلاهما يستفيد من ازدهار الذكاء الاصطناعي، لكنهما يلعبان ألعابًا مختلفة. إليك الانقسام:

مسار NVIDIA يبدو أقوى:

• إيرادات الربع الثالث ارتفعت بنسبة 62% على أساس سنوي إلى $57B مركز البيانات وحده: 51.2 مليار دولار، +66% على أساس سنوي (
• نسبة الربح الإجمالي ثابتة عند 73.4%، التدفق النقدي الحر 22.1 مليار دولار في الربع الأخير
• يزعم الرئيس التنفيذي هوانغ أننا لا زلنا في المراحل المبكرة من “ثلاث تحولات ضخمة في المنصات”
• نسبة السعر إلى الأرباح: 45x

تلعب Oracle اللعبة الطويلة:

• الإيرادات +12% على أساس سنوي، ولكن إيرادات السحابة ترتفع بنسبة +28% إلى 7.2 مليار دولار
• تم توقيع أربعة عقود ضخمة بقيمة عدة مليارات، وقد انفجر رصيد طلبات الشراء إلى )$455B +359%(
• نفس تقييم مضاعف الربحية مثل NVIDIA عند 46x
• العقبة: تحويل هذا التراكم إلى إيرادات فعلية هو الاختبار الحقيقي

الاستنتاج: إن NVIDIA تحقق بالفعل أرباحًا من بنية الذكاء الاصطناعي. أما Oracle فهي تمتلك حصة كبيرة من الطلبات التي يمكن أن تصبح عملاقة، لكن مخاطر التنفيذ حقيقية. بالنسبة للتعرض للذكاء الاصطناعي مع عدم اليقين الأقل، تفوز NVIDIA — على الرغم من أن كلا السهمين يتطلبان الشجاعة للاحتفاظ بهما خلال التقلبات. عند هذه التقييمات، لا يعد أي منهما أمرًا بديهيًا.