جبهة باردة قادمة: لماذا الغاز الطبيعي يعود ليصبح ساخنًا مرة أخرى

أسعار الغاز الطبيعي كانت مثيرة للاهتمام هذا الأسبوع. أغلق عقد ديسمبر الآجل يوم الجمعة مرتفعًا بنسبة 2.48%، محققًا أعلى مستوى له في أسبوع - ويرجع ذلك أساسًا إلى أن توقعات الطقس جاءت بمفاجأة: من المتوقع أن تنخفض درجات الحرارة في غرب الولايات المتحدة وشمال شرقها من 26 إلى 30 نوفمبر، كما سيشهد الوسط انخفاضًا في درجات الحرارة من 1 إلى 5 ديسمبر. لقد جاء الشتاء، وبدأت حاجة التدفئة في الارتفاع، وبالتالي ارتفعت الأسعار أيضًا.

إشارة تحرير المخزون

أعطت بيانات إدارة معلومات الطاقة يوم الخميس دعماً كبيراً: انخفضت مخزونات الغاز الطبيعي في الولايات المتحدة الأسبوع الماضي (حتى 14 نوفمبر) بمقدار 14 bcf، وهو انخفاض أكبر من المتوقع البالغ 12 bcf، وأقل بكثير من متوسط الخمس سنوات في نفس الفترة والذي كان +12 bcf. باختصار - استهلاك الشتاء يتسارع، والمخزونات تُحرر بسرعة.

ضغط الإنتاج لا يزال موجوداً

لكن لا ينبغي تجاهل الأخبار السلبية. تتوقع إدارة معلومات الطاقة الأمريكية أن يرتفع إنتاج الغاز الطبيعي في الولايات المتحدة بنسبة 1% إلى 107.67 بcf/يوم بحلول عام 2025، بالقرب من أعلى مستوى تاريخي. حالياً، يبلغ إنتاج الغاز الجاف في 48 ولاية 111.1 بcf/يوم، بزيادة 7.9% على أساس سنوي. كما أن نشاط الحفر في ارتفاع - حيث بلغ عدد الحفارات النشطة يوم الجمعة 127، قريباً من أعلى مستوى له في 2.25 عام.

مقارنة عالمية

تخزين الغاز في أوروبا لا يزال عند 80%، وهو أقل من متوسط 90% لنفس الفترة خلال السنوات الخمس الماضية، مما يدل على أن خطة الشتاء في أوروبا لا تزال متوترة بعض الشيء.

المنطق الأساسي: انخفاض درجات الحرارة + انخفاض المخزون = دعم قصير الأجل؛ لكن زيادة الإنتاج + زيادة الحفارات = ضغط متوسط الأجل. قد تكون هذه الموجة من السوق انتعاشًا، وليست عكس اتجاه.