# شبكة قوس الدائرة تزداد نشاطاً - إليك ما يعنيه ذلك

مجموعة سيركل إنترنت حققت للتو معلمًا رئيسيًا: شبكة آرك الخاصة بها دخلت مرحلة الاختبار في الربع الثالث من عام 2025 مع أكثر من 100 شريك مؤسسي متصل بالفعل. نحن نتحدث عن أمازون ويب سيرفيسز، بلاك روك، إتش إس بي سي، ماستركارد، ستاندرد تشارترد، وفيزا. نعم، تلك فيزا.

العرض بسيط - تم تصميم Arc كطبقة أساسية للتمويل عبر الإنترنت، بهدف جعل المدفوعات أسرع وأرخص وأكثر أمانًا. تخطط Circle لإطلاق رمز أصلي لتغذية الشبكة والتعامل مع الحوكمة. من المقرر أن يتم الإطلاق التجاري في عام 2026.

لكن القصة الحقيقية هي: لا توجد Arc في فراغ. إنها متكاملة بشكل وثيق مع شبكة مدفوعات Circle (CPN)، التي تُظهر بالفعل زخمًا جديًا. تمتلك CPN الآن 29 مؤسسة مالية حية، مع أكثر من 500 في الانتظار. لقد نمت حجم المدفوعات على CPN تقريبًا بمقدار 100 مرة في غضون خمسة أشهر فقط - هذا ليس ضجيجًا، بل هو إشارة.

إذا نفذت Arc و CPN كما هو مخطط، فقد تصبح Circle جسرًا حاسمًا يربط بين المالية التقليدية والبنية التحتية للبلوك تشين. هذه هي الحالة الإيجابية.

# # المنافسة لا تنام

أطلقت PayPal خدمة الدفع بالعملات المشفرة، مما يسمح للتجار في الولايات المتحدة بقبول أكثر من 100 عملة مشفرة مع تسوية شبه فورية ورسوم تبدأ من 0.99%. وهم يدعون أن تكلفة المعاملات عبر الحدود انخفضت بنسبة تصل إلى 90% ويدعون الوصول إلى أكثر من 650 مليون مستخدم للعملات المشفرة. في الوقت نفسه، تقوم Coinbase بدفع Base كدعامة للتجارة على السلسلة، بالتعاون مع Shopify لتمكين مدفوعات USDC لملايين التجار.

الترجمة: السباق لإدخال العملات المشفرة في المدفوعات السائدة يتسارع، وCircle هي واحدة من القلائل الذين لديهم دعم مؤسسي للقيام بذلك بالفعل.

# # الصورة المخزنة

انخفضت أسهم CRCL بنسبة 15.8% منذ طرحها العام الأولي في يونيو 2025، متخلفة عن الانخفاض الأوسع في خدمات المالية بنسبة 6.6%. يتم تداول السهم بمعدل P/S مستقبلي يبلغ 5.21 مقابل متوسط الصناعة البالغ 2.94—تقييم مرتفع، لكن هذا أمر معتاد بالنسبة لاستثمارات البنية التحتية ذات النمو المرتفع.

توافق زاك لعام 2025: خسارة قدرها 0.87 دولار للسهم، تحسنت من 1.94 دولار قبل ثلاثين يومًا. بالنسبة لعام 2026، تم تعديل تقديرات الأرباح بنسبة 21% إلى 0.92 دولار للسهم على مدى الشهرين الماضيين. حاليًا مدرجة كـ Hold ( تصنيف زاك #3).

العامل المحفز الحقيقي؟ الإطلاق التجاري الناجح لـ Arc في عام 2026 وإثبات أن الشركات تستخدمه بالفعل على نطاق واسع. إذا حدث ذلك، فإن التقييم المتميز سيبدو رخيصًا.