نقطة التحول لفاناديوم في عام 2025: ازدهار البطاريات مقابل تباطؤ الهيكل في صناعة الصلب

سوق الفاناديوم واقف عند مفترق طرق. من جهة هناك النمو الهائل في تخزين الطاقة المتجددة، ومن جهة أخرى، هناك استمرار الركود في صناعة البناء في الصين - هذا الصراع سيحدد اتجاه أسعار الفاناديوم في عام 2025.

جانب الطلب: بطاريات ترتفع، والفولاذ يثقل

أصدرت المعايير الجديدة للحديد المسلح في الصين في سبتمبر إشارة قوية - من المتوقع أن يرتفع الطلب على الفاناديوم عالي الجودة بنسبة 15% بحلول عام 2025. يبدو أن هذا كثير، ولكنها مجرد استعادة الـ 15% التي انخفضت العام الماضي. نقطة النمو الحقيقية تكمن في البطاريات.

تبدأ بطاريات تدفق الفاناديوم (VRFB) في أن تصبح مفضلة جديدة لتخزين الطاقة المتجددة. تتوقع مجموعة CRU أنه بحلول عام 2035، ستشكل VRFB 3.5% فقط من إجمالي قدرة التخزين العالمية، لكنها ستستهلك 70% من إمدادات الفاناديوم العالمية (مقارنة بـ 6% في عام 2024) - وهذا هو قفزة نوعية.

لكن هناك تفاصيل رئيسية هنا: إن الطلب على VRFB يأتي تقريبًا بالكامل من الصين. يتم استخدامه في التطبيقات الصغيرة في أوروبا وأمريكا، بينما يُستخدم في تخزين الطاقة على مستوى الشبكة في الصين، مما يجعل الحجم مختلفًا تمامًا. قال محلل Project Blue إريك ساردين بصراحة: إن السوق يبالغ في تقدير الإمكانيات العالمية لـ VRFB، حيث أن الواقع هو “قصة الصين فقط”.

جانب العرض: إعادة تشكيل الجغرافيا السياسية

أصبح نقص قدرة إنتاج الفاناديوم عالميًا أمرًا طبيعيًا. الصين هي أكبر دولة منتجة في العالم، لكنها بسبب الطلب المحلي المرتفع، ستتحول من دولة مصدرة صافية إلى دولة مستوردة صافية - ماذا يعني ذلك بالنسبة لأولوية الطلب على الفاناديوم؟ قد يرتفع الفاناديوم ليصبح معدناً حيوياً استراتيجياً، بنفس أهمية خام الحديد، والأسمدة البوتاسية.

الخبر الجيد هو أن أستراليا تتقدم بسرعة.

• Vecco Group حصلت على منحة حكومية بقيمة 3.8 مليون دولار أسترالي لدعم مشروع الفاناديوم عالي النقاء
• QEM (ASX: QEM) حصل مشروع جوليا كريك التابع له على وضع “مشروع منسق”، مع خطة لإنتاج 10,600 طن سنويًا من V2O5 ب purity 99.95%.
• الفاناديوم الأسترالي (ASX: AVL) حصل في يناير على ترخيص بيئي لمشروع جابانينثا

من المتوقع أن تصبح أستراليا أكبر مصدر للفاناديوم بعد الصين. لكن المشكلة هي - أن الأسعار المنخفضة الحالية للفاناديوم ليست كافية على الإطلاق لدفع الطاقة الإنتاجية الجديدة للانطلاق بسرعة.

آفاق الأسعار: هل تم الوصول إلى القاع؟

أظهر أداء السوق في عام 2024 ضعفًا غير متوقع. التيسير من البنك المركزي الصيني + معيار الفاناديوم الجديد + انقطاع الإمدادات من روسيا… من الناحية النظرية، كان يجب أن تدفع هذه الأمور الأسعار للارتفاع، ولكن ماذا كانت النتيجة؟ لم يستقر سوق العقارات، ولا يزال الطلب منخفضًا.

تتوقع ساردين أن سوق العقارات في الصين يقترب من أدنى مستوياته، وسيستقر في الربع الأول أو الثاني، وقد يشهد انتعاشًا معتدلًا في النصف الثاني من العام. وتبدو CRU أكثر تفاؤلاً - بناءً على نقص الإمدادات العالمية في عام 2025 (المعايير الجديدة + طلب البطاريات)، من المتوقع أن ترتفع أسعار الفاناديوم. ولكن بمجرد أن تبدأ الطاقة الإنتاجية الجديدة في عامي 2026-2027، ستتراجع الأسعار… ومع ذلك، فإن الأمر المهم هو أنها ستظل أعلى بكثير من مستويات الـ 12 شهرًا الماضية.

هذه قصة طويلة الأمد للشراء، ولكن الإيقاع يحتاج إلى صبر.