اليوم في سوق العملات الرقمية، هذه الهبوط المفاجئ، الكثير من الناس يظنون أسباباً عشوائية - هل تدخلت الجهات التنظيمية؟ أم أن البيانات الكلية انهارت؟ كلاهما ليس السبب.

المشعل الحقيقي مخفي على الضفة الأخرى من المحيط الهادئ: بنك اليابان المركزي فجأة أعلن أنه سيناقش رفع أسعار الفائدة في ديسمبر.

يبدو أنه لا علاقة له بسوق العملات الرقمية؟ خطأ، ردود الفعل المتسلسلة لهذا الأمر أكثر قوة مما تتخيل.

على مدى السنوات العشر الماضية، حافظت اليابان على معدل فائدة قريب من الصفر، مما جعلها "آلة سحب" في الدائرة المالية العالمية - حيث قامت المؤسسات بالاقتراض بشكل جنوني من الين الرخيص، وتحويله للاستثمار في الأسهم الأمريكية، سوق العملات الرقمية، والأسواق الناشئة، وهي أصول ذات عوائد مرتفعة، وتسمى هذه الطريقة "تجارة فرق الفائدة بالين".

الآن كلمة واحدة من بنك اليابان تعني أنه سيتعين عليه إغلاق الصنبور.

المنطق مباشر للغاية: زيادة أسعار الفائدة → قوة الين → يجب على المؤسسات سداد الأموال → بيع الأصول ذات المخاطر التي بحوزتهم → يتم سحب السيولة على الفور.

انخفض سعر BTC، وانخفض ETH، وصرخات في سوق العملات البديلة، في الواقع ليست مشكلة من داخل سوق العملات الرقمية، بل هي نتيجة لتوتر مفاجئ في سلسلة التمويل العالمية.

هل ستقوم الولايات المتحدة بإنقاذ السوق؟ لا تتوقع ذلك في المدى القصير. الاحتياطي الفيدرالي الآن يتحكم أيضًا في السيولة، ومن غير المحتمل أن يقوم بالتيسير على الفور. ولكن إذا قامت اليابان حقًا برفع سعر الفائدة، فإن عوائد السندات الأمريكية سترتفع بشكل غير مباشر، مما قد يضع ضغطًا على المالية العامة الأمريكية، وقد يدفع الاحتياطي الفيدرالي لإعادة فتح الصنابير.

لذا فإن هذه الجولة من الهبوط، من منظور زمني أطول، تشبه أكثر ضغط السيولة الذي أدى إلى تصفية سلبية، وليست علامة على انهيار نظامي.

ماذا أفعل؟

لا تتعجل في التداولات القصيرة، السيولة لا تزال في مرحلة التقلص.

يمكن أن تراقب الخط الأوسط بحذر، احتفظ ببعض الذخيرة، لا تتبع الارتفاعات ولا تتعجل في قطع الخسائر.

على المدى الطويل، فإن هذا الهبوط الناتج عن الذعر غالبًا ما يكون فترة دخول هادئة لرأس المال الكبير.

القدرة الأكثر قيمة في السوق هي أن تكون قادرًا على رؤية المنطق وراء الأمور عندما لا يفهمه الآخرون.

هل تعتقد أن هذه المرة هي خطر أم فرصة؟