سباق العناصر النادرة يتصاعد: لماذا هذه الأسهم الكندية الثلاثة ترتفع في 2025

دخلت صناعة المعادن النادرة الآن في مرحلة حرجة. مع سيطرة الصين على أكثر من 50% من الإنتاج العالمي المكرر، وإدارة ترامب تطلق تحقيقاً بموجب القسم 232 حول الأمن القومي في سلسلة الإمداد في أبريل 2025، أصبح المستثمرون فجأة يولون اهتماماً لما كان في السابق زاوية نائمة من سوق السلع.

إليك الحقيقة: الطلب على المعادن النادرة يتراجع قليلاً - توقعات نمو استهلاك المغناطيس في عام 2025 انخفضت للتو من 9% إلى حوالي 5%، وذلك بفضل التحديات الاقتصادية التي تؤثر على التصنيع. لكن الفوضى على جانب العرض؟ تلك في تصاعد. القيود التي فرضتها بكين على صادرات المعادن الاستراتيجية قد أثارت قلق المصنعين الأمريكيين والأوروبيين ودفعهم إلى وضع تنويع عاجل. كندا تتخذ موقعها كبديل رئيسي، وثلاثة لاعبين مدرجين في TSXV يستفيدون بشدة.

الفائزون

Ucore Rare Metals (UCU) ارتفع بنسبة 174% منذ بداية العام، حيث يصل سعره إلى 2.00 دولار كندي مع قيمة سوقية تبلغ 147.88 مليون دولار كندي. تراهن الشركة بشكل كبير على المعالجة المحلية - فالتقنية RapidSX لفصل المعادن هي الجوهرة التاجية. بعد حصولها على C$500K من صندوق الابتكار للمعادن الحيوية في أونتاريو في يناير وجمعها 2.16 مليون دولار كندي أخرى عبر عرض خاص، تقوم Ucore بتوسيع منشأتها في لويزيانا. من الواضح أن الإدارة قد استوعبت مذكرة ترامب: من يتحكم في المعالجة يتحكم في النفوذ الجيوسياسي.

مواد الحافة الرائدة (LEM) ارتفعت بنسبة 128% إلى 0.20 دولار كندي ( القيمة السوقية: 47.57 مليون دولار كندي )، متطلعين إلى الأصول السويدية والرومانية. قدم مشروع نورا كير الثقيل للأرض النادرة طلبًا للحصول على ترخيص تعدين لمدة 25 عامًا في ديسمبر، وتستهدف الشركة الحصول على حالة مشروع استراتيجي في الاتحاد الأوروبي - وهو تصنيف يفتح مسارات سريعة للتصاريح ودعم التمويل. لم تثنِ المحاولة القريبة من الحصول على تلك الحالة في مارس الزخم؛ إنهم يعيدون التقديم.

Mkango Resources (MKA) تكمل الثلاثي عند +87.5%، تتداول بسعر 0.30 دولار كندي مع قيمة سوقية 117.46 مليون دولار كندي. ما هو الشيء المثير هنا؟ استراتيجية التكامل الرأسي للشركة—خلط التعدين (Songwe Hill في مالاوي، مصنع الفصل في بولندا) مع عمليات إعادة التدوير. حصلت Pulawy بالفعل على حالة مشروع استراتيجي للاتحاد الأوروبي في مارس، وهو محفز رئيسي. صفقة الإدراج في NASDAQ عبر SPAC التي تم الإعلان عنها في يناير تضيف قصة أخرى.

ما الذي يقود هذا فعلاً

إنه ليس مجرد قلق من العرض. إن قطاع العناصر الأرضية النادرة يحصل أخيرًا على شرعية مؤسسية. الطلب على السيارات الكهربائية وتوربينات الرياح يظل هيكليًا - فهذه العناصر لن تذهب إلى أي مكان. لكن المال الحقيقي يتدفق نحو الألعاب الأقل خطرًا: الشركات التي تتمتع بدعم حكومي، أو تصنيفات استراتيجية، أو مسارات واضحة للإنتاج.

أدّت ضوابط التصدير الصينية إلى نتائج عكسية أسرع مما كانت بكين تتوقع على الأرجح. بدلاً من تعزيز النفوذ، تسارعت رغبة الدول الغربية في دفع تقييمات مرتفعة لمصادر الإمداد المحلية/الحليفة. هذه رياح هيكلية إيجابية على مدى عدة سنوات لعمال المناجم في كندا والاتحاد الأوروبي.

الفخ

تتراجع توقعات النمو. إن معدل نمو سنوي مركب بنسبة 5% لمغناطيسات الأرض النادرة في 2025 يتجاوز الصفر، لكنه ليس الطموح الذي كان يقدره البعض. مواعيد المشاريع مهمة - تبدأ أعمال الجدوى الأولية لمشروع نورا كير في الربع الثاني من 2025، وميكانغو لا تزال تعمل نحو الإنتاج، ومنشأة يوكور في مرحلة العرض. خطر التنفيذ حقيقي.

ومع ذلك، في سوق مقيد بالإمدادات حيث تتفوق الجغرافيا السياسية على الاقتصاد التقليدي، فإن التواجد في الجانب الصحيح من إعادة تصميم سلسلة الإمداد الغربية له قيمة.