#美联储恢复降息进程 الاحتياطي الفيدرالي (FED) داخليًا "يشتبك"؟ هذه المرة مختلفة - النقاش بين PI و PI تم طرحه مباشرة على الطاولة، بمستوى من الشفافية أعلى بكثير من السنوات السابقة.

لماذا يحدث ذلك؟ باختصار، البيانات في حالة صراع. التضخم لا ينخفض بالسرعة المطلوبة، لكن سوق العمل لا يزال قادرًا على التحمل، مما أدى إلى تباين في تقييم المخاطر بين صناع القرار. والأهم من ذلك، أن أسعار الفائدة أصبحت قريبة من المستوى المحايد. هل يجب الاستمرار في الخفض؟ العوائد الهامشية تتناقص، بينما الآثار الجانبية تتراكم. وهذا يجعل كل صانع قرار مضطرًا ليكون أكثر حذرًا.

ماذا يقلق السوق؟ بصراحة، يخشى من أن يتم توجيه سياسة الاحتياطي الفيدرالي (FED) بواسطة الضغوط قصيرة الأجل - سواء كانت ضغوط سياسية أو مشاعر السوق. ومع ذلك، من خلال هذا الاختلاف، يبدو أن رؤساء الاحتياطي الفيدرالي في المناطق المعارضين لخفض سعر الفائدة يتبنون موقفًا أقرب إلى "الصقور بالنسبة للتضخم" التقليدية. بينما يهتم المؤيدون لخفض سعر الفائدة أكثر بمخاطر البطالة. حتى الآن، لا توجد علامات واضحة على التدخل السياسي.

إن وضع الاحتياطي الفيدرالي الحالي يشبه قليلاً بهلواناً يمشي على حبل مشدود: على اليسار توجد خلافات داخلية حول تقييم مخاطر الاقتصاد، وعلى اليمين هناك تطلعات عاجلة من السوق تجاه توجيه السياسات، ويجب عليه أيضاً أن يوازن بين الاستقلالية والمصداقية كهدفين طويلين الأجل. هل يستطيع باول أن يمشي بثبات على هذا الحبل؟ سننتظر ونرى.