تحذير من عاصفة التداول في آسيا: بيتكوين يكافح للحفاظ على مستوى $86,000، والأسواق تشعر بالقلق في انتظار "مؤشر الاتجاه" الجديد

في 1 ديسمبر 2025، افتتح السوق الآسيوي، وواجه سوق الأصول الرقمية جولة جديدة من الإغراق العنيف. انخفض سعر بيتكوين (Bitcoin) بنسبة تجاوزت 5%، متخطيًا مستوى $86,000، وتبعتها إثيريوم (Ethereum) وغيرها من العملات الرئيسية في الهبوط الكبير. أدت هذه الانخفاضات إلى تصفية أكثر من 210,000 متداول بالهامش، مع شعور قوي بالتحوط في السوق. وأشار المحللون إلى أن جفاف تدفقات الأموال إلى ETF الفوري لبيتكوين وعدم اليقين الكلي يمثلان المخاوف الأساسية في السوق الحالية.

!

افتتحت الأسواق الآسيوية “بشكل مفاجئ”: انهيار كامل وانتشار الذعر

في اليوم الأول من ديسمبر 2025، جلبت فترة التداول الآسيوية بداية “تحوط” لسوق الأصول الرقمية. في صباح يوم الاثنين بتوقيت بكين، هبط سعر البيتكوين فجأة، حيث انخفض بأكثر من 5.1%، ليكسر مستوى الدعم عند $86,000. حتى وقت كتابة هذا التقرير، كان سعر البيتكوين حوالي $86,500، محاولاً البحث عن نقطة استقرار. لم يكن هذا الهبوط حادثاً منفرداً، بل تدهور السوق بأسره: حيث انخفض الإيثريوم (ETH) بأكثر من 6%، ليصل سعره إلى أقل من $2,900؛ وتراجعت العملات البديلة الرئيسية مثل سولانا (SOL)، والريبل (XRP)، والدوجكوين (DOGE) بأكثر من 7%.

تسببت تقلبات الأسعار الحادة في تصفية المراكز ذات الرافعة المالية العالية بسرعة. وفقًا لبيانات Coinglass، وصل عدد الأشخاص الذين تم تصفيتهم في الشبكة بالكامل إلى 218800 شخص خلال الـ 24 ساعة الماضية، حيث تحدث “تنظيف” صامت للمتداولين الطويلين. وصف شون ماكنولتي، مدير تداول المشتقات في FalconX لمنطقة آسيا والمحيط الهادئ، هذه اللحظة بأنها “بداية ديسمبر التي تهيمن عليها مشاعر الحذر في السوق”، وأشار إلى أن أكثر العلامات المقلقة هي تدفق الأموال الضئيل لصندوق تداول بيتكوين (ETF)، وعدم رؤية المتداولين الذين يشترون في انخفاض الأسعار في السوق.

جذور التصحيح العميق: تداعيات حدث “10.11” والرياح المعاكسة الكلية

لم يكن هذا الهبوط بدون علامات، بل هو استمرار لجولة من الإغراق استمرت لعدة أسابيع. لقد تم زرع بذور عدم استقرار السوق منذ أوائل أكتوبر 2025. بعد أيام فقط من تسجيل بيتكوين أعلى مستوى تاريخي لها عند $126,251، اندلعت حادثة تصفية مركزية للرافعة المالية، مما أدى إلى تصفية مراكز رافعة مالية تقدر بنحو 19 مليار دولار. هذه الضغوط، التي أطلق عليها المستثمرون في رأس المال المخاطر في الصناعة “حادثة تصفية 10.11”، جنبا إلى جنب مع البيئة الكلية المتوترة، شكلت الدافع الأساسي وراء هذه الجولة المستمرة من التصحيح.

يعتقد الشريك في Dragonfly Rob Hadick أن انخفاض السيولة، وعدم كفاية إدارة المخاطر، وعيوب تصميم الأوراق المالية أو تداول الهامش، وغيرها من العوامل المتعددة، أدت إلى عملية تخفيض كبيرة من الرفع المالي، واستمرت في إطلاق عدم اليقين في السوق. في الوقت نفسه، أدى تراجع توقعات خفض أسعار الفائدة على المدى القصير، وظهور بيانات التضخم الثابتة، وزيادة المخاطر الجيوسياسية إلى ضغط شامل على الأصول العالمية على مدار الشهرين الماضيين. وأضاف أنيروده باي، الشريك في Robot Ventures، أن بعض المؤشرات الاقتصادية الأمريكية الرائدة بدأت تتراجع، وقد ظهرت أنماط مماثلة في مراحل “القلق من الركود” في الماضي، ولكن من الصعب حالياً الحكم على ما إذا كانت ستتحول إلى ركود شامل.

حالة السوق: هل هي مستقرة أم في حالة هبوط؟ نقاط الدعم الرئيسية تصبح محور التركيز

على الرغم من الهبوط الكبير يوم الاثنين، تعتقد العديد من مؤسسات رأس المال المخاطر أن السوق الحالي قد يكون في مرحلة “استقرار أولي ولكنه لم يتراجع بعد”. ارتد البيتكوين من أدنى مستوى له في نوفمبر بالقرب من $80,000، وتحسن تدفق الأموال إلى ETF قليلاً، مما يعكس علامات “الاستقرار”. ومع ذلك، يفتقر السوق إلى تدفقات الأموال الجديدة، ولا يزال حساسًا للغاية تجاه سياسة أسعار الفائدة، وبيانات التضخم، وتقارير أرباح الأسهم التكنولوجية، مما يمنع تأكيد شكل القاع.

لقد ركزت أنظار المتداولين على مستوى الدعم الرئيسي التالي. أوضح شون مكنايلتي أنهم يراقبون عن كثب مستوى 80,000 دولار لبيتكوين، والذي سيكون الخط الدفاعي الرئيسي التالي لتحديد ما إذا كان السوق سيشهد مزيدًا من التعديلات العميقة. من ناحية أخرى، فإن عكس اتجاه السوق يتطلب إشارات أقوى. يعتبر العديد من المشاركين في السوق النطاق بين 100,000 و 110,000 دولار بمثابة النطاق المهم للحكم على حدوث تحول جذري في مشاعر السوق. فقط عند رؤية عودة صافية مستمرة لتدفقات بيتكوين ETF، وارتفاع معتدل في حجم العقود الآجلة غير المنتهية، وعدم حدوث تراكم مفرط في الرافعة المالية، سيكون من الممكن بناء هيكل انعكاسي أكثر قوة.

أحد الإشارات الإيجابية الملحوظة هو أن هيمنة البيتكوين (Bitcoin Dominance) لم ترتفع بشكل ملحوظ خلال هذه الجولة من التصحيح. وهذا يدل على أن هناك طلب على تخصيص الأموال للعملات البديلة عالية الجودة ذات الأسس وقابلية تحقيق الدخل (Altcoin)، وقد أعيد تقييم بعض هذه العملات إلى مستويات عام 2024، مما يظهر جاذبية نسبية.

الأسبوع المقبل: تتركز أنظار الجميع على الاحتياطي الفيدرالي ومؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي

ستكون مصير السوق على المدى القصير مرتبطًا ارتباطًا وثيقًا بالبيانات الاقتصادية الرئيسية التي ستصدر خلال الأسبوع المقبل. ستوفر بيانات هذا الأسبوع “صورة رئيسية” عن الزخم الاقتصادي الأمريكي، حيث يقوم صانعو السياسات بتقييم مسار أسعار الفائدة حتى عام 2026. ستؤثر البيانات بشكل مباشر على توقعات السوق بشأن ما إذا كانت الاحتياطي الفيدرالي سيواصل دورة خفض أسعار الفائدة.

في الوقت الحالي، تتزايد توقعات السوق بشأن خفض أسعار الفائدة بشكل حاد. وفقًا لعقود الفيدرالية لمعدل الفائدة في CME، ارتفعت احتمالية مراهنة السوق على خفض الاحتياطي الفيدرالي لأسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في ديسمبر إلى أكثر من 80%. دخل الاحتياطي الفيدرالي في فترة الصمت قبل اجتماع تحديد سعر الفائدة في ديسمبر، وتحولت كل الأنظار في السوق إلى تقرير مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي (PCE) لشهر سبتمبر الذي سيتم إصداره يوم الجمعة المقبل. يُعتبر هذا التقرير هو المؤشر الأكثر أهمية للتضخم والذي يراقبه الاحتياطي الفيدرالي، ومن المتوقع أن يبقى مرتفعًا، حيث يتوقع السوق أن يظل معدل النمو السنوي الأساسي لمؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي لشهر سبتمبر عند 2.9%. ستصبح نتائج هذا التقرير هي المرجع الأكثر أهمية لاجتماع تحديد سعر الفائدة في ديسمبر، وقد تكون أيضًا المحفز التالي للتقلبات الشديدة في سوق الأصول الرقمية.

( الخاتمة: آلام وفرص السوق الناضج

بعد تطوير سوق الأصول الرقمية خلال عامي 2024-2025، تغيرت بنية المشاركين في السوق بشكل جذري، مما يعني أن زيادة نسبة الأموال المؤسسية تعني أن تقلبات الأسعار في المستقبل ستتأثر بشكل أكبر بالعوامل الأساسية والبيانات. من المتوقع أن يصبح سوق بيتكوين في عام 2026 أكثر نضجًا وعقلانية، حيث ستصبح المناورات المؤسسية والتسعير العقلاني أمرًا طبيعيًا. هذا لا يعني أن السوق سيفتقر إلى فرص التداول، بل يعني أن تلك الأنماط من “الثراء الفاحش والفقر المدقع” التي تعتمد على المشاعر البحتة والرافعة المالية، ستصبح أكثر صعوبة في التكرار.

بالنسبة لمستخدمي منصة Gate، في سوق يتسم بتقلبات متزايدة، يمكن أن يكون التركيز على القيمة العملية للرمز الأصلي للمنصة GT )GateToken### جزءًا من استراتيجية تنويع. يهدف GT من خلال فائدته الفعلية في خصومات رسوم التداول، والمشاركة في Launchpad، وتخزين النظام البيئي، بالإضافة إلى آلية حرق العملة الانكماشية، إلى تقديم دعم طويل الأمد للقيمة المستقلة عن تقلبات السوق على المدى القصير. حاليًا، قبل أن تتضح المسارات الكلية، قد يستمر السوق في حالة من التقلبات العالية الحساسية، ويجب على المستثمرين ربط أحزمتهم والتعامل بحذر مع كل تغير في “سرعة الرياح” المتعلقة بالبيانات والسياسات.