مؤخراً، رأيت مرة أخرى الأخبار التي تفيد بأن باول سيستقيل، ويقال إنه سيتم الإعلان عن ذلك في اجتماع طارئ مساء الاثنين؟ لا داعي للذعر، فهذه المسألة لا تتحمل التدقيق.

لقد قمت بإلقاء نظرة على الموقع الرسمي للاحتياطي الفيدرالي، وكان لديهم في تلك الليلة ندوة حول السياسة مقررة بالفعل، فلا يوجد أي اجتماع طارئ. بالإضافة إلى ذلك، إن مدة رئاسة باول محددة حتى عام 2026، فيما يمكنه أن يبقى كعضو في المجلس حتى عام 2028. وقد قال بنفسه سابقًا أنه سيظل في منصبه حتى النهاية. ومن حيث هذه الأخبار وحدها، يبدو أن 80% منها مجرد شائعات.

لكن من المثير للاهتمام أن رد فعل السوق على هذه الشائعات كان كبيرًا جدًا. أعتقد أن هناك عدة نقاط تستحق الملاحظة وراء ذلك:

أولاً، ما يخشاه الجميع ليس مغادرة باول شخصيًا، بل ما إذا كانت استقلالية الاحتياطي الفيدرالي ستتعرض للتدخل. في حال تم استبداله برئيس يتسم بالطاعة، هل ستستمر هذه الإطار السياساتي "الذي يعتمد على البيانات"؟ هذه عدم اليقين هو ما يهدد بشدة الميل إلى المخاطرة.

ثانياً، إن توقعات السوق لخفض الفائدة في ديسمبر قد ارتفعت إلى حوالي 82%، وكانت المشاعر مشدودة بالفعل. أي تحرك أو خبر قد يعيق هذا الإيقاع، حتى وإن كان إشاعة، من السهل أن يتسبب في رد فعل عكسي يتمثل في البيع.

ثالثًا، إن وضع السيولة في نهاية العام يكون عادةً خاصًا، مع تشديد السيولة وزيادة عدم اليقين في السياسات، فإن تضخيم التقلبات هو حدث محتمل بشكل كبير.

لذا، على الرغم من أن هذا الأمر من المحتمل أن يكون مزيفًا، إلا أن مشاعر القلق في السوق موجودة حقًا. خلال الفترة القادمة، يُنصح الجميع بالتحكم في مراكزهم وعدم السماح للعواطف بالتحكم بهم.