سوق الإقراض CeFi يرتفع إلى 25 مليار دولار، أعلى مستوى منذ أوائل عام 2022

المصدر: ETHNews العنوان الأصلي: سوق الإقراض CeFi يرتفع إلى 25 مليار دولار، أعلى مستوى منذ أوائل 2022 الرابط الأصلي: https://www.ethnews.com/cefi-lending-market-soars-to-25b-highest-level-since-early-2022/ قطاع الإقراض المركزي للعملات الرقمية شهد عودة غير متوقعة، مع بيانات جديدة تظهر أن السوق قد وصلت إلى أقوى موقع لها منذ المرحلة النهائية من دورة الثور الأخيرة.

وفقًا لأحدث مخطط بحث غالاكسي، ارتفعت القروض المعلقة عبر المقرضين الرئيسيين في CeFi إلى ما يقرب من $25 مليار بحلول نهاية الربع الثالث من عام 2025، مسجلة أعلى قراءة منذ الربع الأول من عام 2022.

يعكس هذا الانتعاش تحولاً عميقاً من التراجع بعد العدوى الذي تبع فشل شركات مثل Celsius و Voyager و BlockFi و Genesis.

يوضح الرسم البياني بوضوح كيف ارتفعت أحجام الإقراض في أوائل عام 2021 لتتجاوز $35 مليار قبل أن تنهار خلال عام 2022. منذ ذلك الحين، انتقلت الصناعة إلى فصل جديد يتميز بالنمو المنضبط، وزيادة الشفافية، ومشاركة مؤسسات منظمة.

!

أفضل المقرضين: تثير تثير الصدارة في جدول الدوري 2025

بجانب تصور البيانات، يكشف “جدول الدوري” CeFi عن المنصات التي تهيمن على سوق الإقراض المتجدد:

• تيثر يتصدر القائمة، محتلاً المركز الأول.
• نكسو تتبع في المركز الثاني.
• غالاكسي يحتل المركز الثالث.
• يشمل المقرضون النشطون الآخرون Maple وTwo Prime وCoinbase وLedn وSygnum وUnchained وArch والعديد من الآخرين.

يعكس هذا الترتيب تحولًا ملحوظًا في الصناعة. السوق الآن تقوده الشركات التي تمتلك احتياطيات سيولة أعمق، وأطر مخاطر أكثر تحفظًا، وشفافية أكبر مقارنةً بطفرة الإقراض المتفجرة والضعيفة التنظيم في عامي 2020-2021.

هيكل السوق يبدو أقوى من الدورات السابقة

تؤكد نبرة التعليق المصاحب للرسم البياني على الفخر بشفافية ودقة مدخلات البيانات، وهو تباين كبير مع الدورات السابقة عندما كانت دفاتر القروض غير شفافة، ومبالغ فيها، أو غير مكشوفة تمامًا.

بدلاً من الاعتماد على المضاربة، يبدو أن المقرضين في عام 2025 يقدمون ممارسات تقارير أكثر وضوحًا وتفاصيل تعرض قابلة للتحقق.

المخطط البصري يظهر أيضًا:

• فترة استرداد طويلة خلال 2023 و 2024 مع أحجام قروض متواضعة.
• بداية اختراق قوية في أوائل عام 2025.
• ارتفاع حاد في الربع الثالث من عام 2025، مدفوعًا بشكل أساسي بمقرضين ذوي ثقة عالية مثل Tether و Nexo.

من الجدير بالذكر أن أكبر اللاعبين التقليديين من دورة السوق الصاعدة السابقة (Celsius و BlockFi و Voyager) لم يعودوا يساهمون بشكل ملحوظ، مما يسلط الضوء على التحول الهيكلي في CeFi.

عصر جديد للإقراض المركزي؟

مع زيادة أحجام الإقراض لمدة خمسة أرباع متتالية واقترابها من مستويات ما قبل الأزمة، يبدو أن CeFi قد دخلت مرحلة جديدة، مبنية على الاستقرار بدلاً من وعود العائدات العدوانية.

إذا استمرت هذه المسار في الربع الرابع، فقد يتجاوز القطاع مستويات أوائل عام 2022، مما يشير بقوة إلى أن الطلب على الإقراض المؤسسي قد عاد إلى العملات المشفرة لأول مرة منذ ما يقرب من ثلاث سنوات.