الاحتياطي الفيدرالي (FED) فجأة يضغط على زر التوقف! هذه الخطوة جاءت بشكل مفاجئ، ولكن عند التفكير فيها بعمق، فإن وراءها أموراً ليست بسيطة.

**لنبدأ بالحقائق: التوقف عن تقليص الميزانية رسميًا**

ابتداءً من 1 ديسمبر، أعلن الاحتياطي الفيدرالي (FED) عن وقف تقليص ميزانية العمومية. يجب أن نعلم أنه على مدى أكثر من عام مضى، كانوا ي "سحبون" الأموال بشدة، مما أدى إلى خفض ميزانية العمومية من حوالي 9 تريليون دولار إلى حوالي 6.6 تريليون دولار. الآن، توقفهم المفاجئ يثير التساؤلات.

**مأزق: من نحمي؟**

لا تزال التضخم فوق 3% ولا ينخفض، لكن بيانات الاقتصاد بدأت تصدر إنذارات - سوق العمل ضعيف، والنمو ضعيف. الاحتياطي الفيدرالي (FED) اختار هذه المرة، بوضوح، اتخاذ قرار صعب بين "مراقبة التضخم" و"إنقاذ الاقتصاد". هل سيستمر في التشديد؟ قد لا يتحمل السوق ذلك حقًا.

**المالية والنقد في الحقيقة مربوطان بنفس الخيط**

في فترة الوباء، كان الاحتياطي الفيدرالي (FED) يشتري السندات بشكل مجنون، وكان ذلك في الواقع يمد الحكومة بالمال. إذا استمروا في بيع السندات الآن، ستقفز تكلفة اقتراض الحكومة على الفور. إيقاف تقليص الميزانية هو أيضاً إلى حد ما إعطاء مساحة للتنفس لضغوط الديون. هذه الحسابات دقيقة.

**ماذا يعني ذلك للسوق؟**

على المدى القصير، من المتوقع أن تتخفف حالة الشح في السيولة، ويجب أن تتحسن المشاعر في السوق بعض الشيء. لكن لا تفرح مبكرًا - فإن حجم ميزانية الأصول والخصوم أعلى بنحو 2 تريليون دولار من مستوياته قبل الجائحة، والمال في السوق ليس قليلًا في الواقع. في هذه الحالة، قد تكون كيفية تحرك أسعار الأصول، وتدفق الأموال في أي اتجاه، أكثر تباينًا وتطرفًا.

**الفرصة أيضًا دقيقة**

تزامن تأخير نشر البيانات الاقتصادية الأمريكية لشهر أكتوبر لأسباب مختلفة مع فترة فراغ معلوماتي و تحول السياسة، حيث كانت توقعات السوق مضطربة بالفعل، وزاد هذا الاضطراب من حدة تقلبات السوق في الآونة الأخيرة.

**بعبارة أخرى**

وقف تقليص الميزانية لا يعني ضخ السيولة، بل يشبه أكثر نوعًا من الدفاع المبكر ضد مخاطر التراجع الاقتصادي. هل حقًا بدأت جولة جديدة من التيسير النقدي؟ من المبكر جدًا إصدار حكم الآن، لكن الاتجاه يستحق المتابعة عن كثب.

بالنسبة لسوق العملات المشفرة، فإن التغيرات الهامشية في بيئة السيولة غالباً ما تكون المحرك الرئيسي لتوجهات الأسعار. قد يؤدي هذا التحول في السياسة إلى فتح نافذة فرص جديدة لبعض الأصول. ما رأيك، أي نوع من الأصول سيستجيب أولاً؟ شارك برأيك في قسم التعليقات.