#美联储恢复降息进程 بصراحة، قد لا يكون لدى مجموعة صانعي القرار في الاحتياطي الفيدرالي (FED) الآن تأكيد حول ما إذا كانت أسعار الفائدة ستنخفض أم لا.

من خلال النظر إلى البيانات يمكننا أن نعرف. كان من المفترض أن ينخفض عائد سندات الخزانة الأمريكية لمدة عامين إلى 3.4 مع انخفاض بمقدار 50 نقطة أساس، لكن النتيجة كانت ارتفاعه إلى 3.6. ما الفرق بين ذلك وبين عدم الانخفاض؟ في مواجهة هذا الاتجاه الغريب، لم يعد البنك المركزي يجرؤ على التحرك بسهولة.

المشكلة هي: لم تنخفض تكاليف التمويل للشركات والحكومة على الإطلاق. كيف نتعامل مع هذا الوضع؟ من المثير للاهتمام أن ترامب والاحتياطي الفيدرالي (FED) قد توصلوا إلى توافق نادر هذه المرة، ويستعدون للتحرك من خلال سوق الأسهم وسوق العملات المشفرة. الاستراتيجية واضحة جداً - من خلال التقلبات الحادة التي تحدث خلال اليوم، يستهدفون أولئك اللاعبين ذوي الرفع المالي العالي، بينما يتركون سوق الأسهم ينخفض ببطء.

كل عام نفس الأسلوب: خلق وهم نقص السيولة. لكن في السنوات الأخيرة، بدأت عوائد السندات لأجل عامين في الانخفاض مرة أخرى، مما يشير إلى أن الأموال بدأت تتدفق لشراء سندات الخزانة الأمريكية. مصدر هذه الأموال، أنت تعرف.

انخفض مؤشر الدولار أيضًا. هذان الإشارتان يشيران إلى نفس الاتجاه - مع عودة أسعار الفائدة تدريجيًا إلى نطاق معقول، عاد السوق إلى ثقته في خفض الفائدة في ديسمبر.

لدي معيار حكم بسيط وواضح: التركيز على ما إذا كانت عائدات سندات الخزانة الأمريكية لمدة عامين يمكن أن تعود للانخفاض إلى 3.4. إذا لم تعود، فمن المحتمل أن يبقى الاحتياطي الفيدرالي (FED) غير متحرك، وسيتعين على سوق الأسهم الاستمرار في الضغط. الخبر الجيد هو أننا قريبون جدًا من هذه النقطة الآن.