رفع سعر الفائدة على الين الياباني، لماذا سيتأثر عالم العملات الرقمية؟

الإجابة مخبأة في لعبة مالية تم لعبها لعدة سنوات.

على مدى السنوات الماضية، كانت العملة اليابانية رخيصة بشكل مذهل - قريبة من صفر بالمئة. استغل المستثمرون والمبالغ الكبيرة هذه الفرصة: اقترضوا الين الياباني الذي لا يكاد يتم دفع فائدة عليه، ثم قاموا بتحويله إلى الدولار الأمريكي، ثم دخلوا إلى سوق العملات الرقمية. بيتكوين، إيثيريوم، وأنواع مختلفة من الرموز، كلها تم استخدام الرافعة المالية لتضخيم التداول.

هذه المجموعة من العمليات لها اسم متخصص: تجارة التحكيم بالين. ما هو حجمها المبالغ فيه؟ من بين الأموال المتدفقة إلى سوق العملات الرقمية، تأتي اثنان إلى ثلاثة منها من هذا الطريق.

بعبارة أخرى، فإن هذه الدورة من السوق الصاعدة قد أُنتِجَت على الأقل نصفها من سياسة الفائدة المنخفضة للبنك المركزي الياباني.

ماذا الآن؟ اليابان ستقوم برفع سعر الفائدة.
ارتفعت تكلفة الاقتراض بالين فجأة، وأصبح المال الرخيص الذي كان يُعتبر هدية غاليًا. من سيستمر في لعب هذه اللعبة؟ الخيار الأكثر عقلانية بالطبع هو بيع العملة بسرعة، واستبدالها بالدولار والين.

هل يمكن أن لا ينهار السوق مع انسحاب جماعي لعدة تريليونات من الدولارات؟

هذا ليس الحدث الأول من نوعه. في أغسطس من العام الماضي، قام بنك اليابان برفع مفاجئ للفائدة، مما أدى إلى انخفاض سعر البيتكوين من 65,000 دولار إلى 49,000 دولار، حيث تبخر 3 تريليونات دولار من الأسواق المالية العالمية. هذه المرة، من المحتمل أن تكون الضربة أقوى.

بالنسبة لنا نحن الناس العاديين، فإن هذه الموجة من الانخفاض تشبه ثلاث سكاكين تضرب في آن واحد:

**الطعن الأول: سحب السيولة.**
فجأة نقصت كمية المال في السوق بشكل كبير، وأصبح عدد الأشخاص الذين يرغبون في الشراء قليلاً، وبالتالي لم تتمكن الأسعار من التحمل.

**الضربة الثانية: موجة تصفية الرافعة المالية.**
عالم العملات الرقمية يوجد فيه الكثير من الناس يستخدمون رافعة مالية تصل إلى 50 ضعف و100 ضعف. عندما تنخفض الأسعار بضع نقاط، لا تكون الهامش كافياً، والنظام يقوم بالتصفية بشكل مباشر. انفجار تلو الآخر، وتأثير التدافع أسوأ مما تتخيل.

**الضربة الثالثة: انهيار العواطف.**
هرب الكبار، وارتبك الصغار، وبدأت وسائل الإعلام في الحديث عن سوق الدب، وخرج المزيد من الناس بخسائر. الكرة الثلجية تكبر ولا يمكن لأحد إيقافها.

لماذا كانت هذه المرة خطيرة بشكل خاص؟

لأن عدة أشياء تجمعت معًا:
- قد تضطر الاحتياطي الفيدرالي إلى خفض أسعار الفائدة، بينما تقوم اليابان برفعها. تدفقات الأموال ممزقة تمامًا، وتخشى صفقات التحكيم هذه العمليات المعاكسة.
- إن نسبة الرافعة المالية في عالم العملات الرقمية أعلى من العام الماضي. أي تقلب طفيف يمكن أن يتسبب في سلسلة من تصفية المراكز.
- في منتصف ديسمبر، ستنتهي مجموعة كبيرة من الخيارات، وعندها سيزداد ضغط البيع.

ومع ذلك، تخبرنا التاريخ أيضًا بشيء واحد: بعد الانهيار، غالبًا ما تكون هناك فرصة ذهبية.

في أغسطس من العام الماضي، بعد الانخفاض الكبير، عادت قيمة البيتكوين للارتفاع بنسبة 20% بعد ثلاثة أسابيع. في كل مرة يحدث فيها انخفاض بسبب انسحاب أموال التحكيم، تتبع ذلك فرصة لجذب الأموال الكبيرة.

ماذا يجب أن يفعل الناس العاديون؟

بعض الاقتراحات:
- احتفظ ببعض العملات المستقرة في يدك، لا تستثمر كل شيء دفعة واحدة. النقد دائماً هو أفضل وسادة أمان.
- إذا كنت تمتلك عملات رئيسية مثل البيتكوين أو الإيثيريوم، فاحتفظ بها. لا تبيعها بسعر منخفض للجهات المؤسسية في أوقات الذعر.
- تابع عن كثب اجتماع بنك اليابان المركزي في 18 و19 ديسمبر. قبل ذلك، حاول تقليل الرافعة المالية، خاصة في مراكز العملات البديلة.

عندما يكون هناك خوف في السوق، يجب على المستثمرين الأفراد ألا يتبعوا الذعر، بل الانتظار بصبر حتى تتاح الفرصة، وعند اتخاذ القرار يجب أن يكون دقيقًا وثابتًا.