تحديث XRP

1. شهد سوق المشتقات الخاص بـ XRP مؤخرًا واحدة من أكبر عمليات إعادة الضبط في الذاكرة الحديثة، حيث انهار اهتمام المفتوح للعقود الآجلة بحوالي 59% وفقًا لبيانات Glassnode. تشير الانخفاض من حوالي 1.7 مليار XRP في أوائل أكتوبر إلى ما يقرب من 0.7 مليار XRP إلى خروج جماعي من المضاربة بالرافعة المالية. مثل هذا الانكماش الدراماتيكي نادرًا ما يكون عشوائيًا - فهو عادة ما يعكس إما تصفية قسرية، أو تقليل المخاطر بشكل عدواني، أو كليهما.

2. لم يحدث هذا التراجع في عزلة؛ بل تزامن مع انخفاض حاد في معدلات التمويل عبر البورصات الكبرى. انخفض معدل التمويل المتوسط لمدة 7 أيام لـ XRP من ~0.01% إلى 0.001% فقط، مما يعني أنه استقر تقريبًا. عندما تتقلص التمويلات بهذا الشكل الدراماتيكي، فهذا غالبًا ما يعني أن المتداولين المتفائلين قد تراجعوا، ولم يعودوا مستعدين لدفع علاوة للاحتفاظ بمراكز طويلة.

3. الانهيار في التمويل يكشف أيضًا عن تحول نفسي بين المتداولين: فقدت الثقة الصاعدة قوتها بشكل كبير. لأسابيع، هيمن المتداولون من الجانب الطويل على السوق، لكن الصمت المفاجئ في معدلات التمويل يشير إلى أن الباحثين عن الزخم قد غادروا الساحة، مما ترك نشاط المشتقات عند واحدة من أكثر نقاطه هدوءًا خلال الأشهر.

4. تخبرنا مؤشرات سوق العقود الفورية قصة مهمة بنفس القدر. لقد انخفضت نسبة عرض XRP التي تحقق أرباحًا إلى 58.5% فقط - وهو الأدنى منذ نوفمبر 2024. يمثل ذلك تغييرًا كبيرًا في تركيبة السوق، حيث يجلس الآن ما يقرب من نصف جميع الحائزين على خسائر غير محققة على الرغم من تداول XRP عدة مرات أعلى من أدنى مستوياته في 2024.

5. هذا يعني أن حوالي 26.5 مليار XRP الآن "تحت الماء"، مما يخلق كتلة كثيفة من ذاكرة الأسعار فوق المستويات الحالية. عندما يشتري نسبة كبيرة من الحائزين بالقرب من القمم الأخيرة، يصبح السوق vulnerable لضغط نفسي: قد تغري كل انتعاشة صغيرة الحائزين المحاصرين للخروج عند نقطة التعادل.

6. هذه التركيبة تحت الماء تخلق أيضًا ما يسميه المحللون "هيكلًا ثقيلًا من أعلى" - سوق يهيمن عليه الداخلون الجدد بدلاً من المتجمعين على المدى الطويل. تميل مثل هذه الهياكل إلى التصرف بقدر أقل من الاستقرار لأنها تعتمد بشكل كبير على المشاعر الإيجابية لمنع الانهيارات المتتابعة.

7. إن الجمع بين الرفع المالي المنخفض، وضعف التمويل، والعرض الغارق يهيئ المسرح للتوحيد أو حتى مرحلة تصحيح أوسع. لا تحتاج الأسعار بالضرورة إلى الانهيار - ولكن ما لم يتحسن الشعور، قد يواجه XRP صعوبة في استعادة المستويات الأعلى في الأجل القريب.

8. إذا ظهرت محفزات جديدة - مثل الوضوح القانوني، التدفقات القوية إلى العملات البديلة، أو الاتجاهات الكلية الإيجابية - فإن إعادة ضبط الرافعة المالية قد تكون مفيدة بالفعل. الأسواق التي تقوم بتصفية المضاربات الزائدة تستعيد أحيانًا اتجاهات صعودية أكثر صحة واستدامة بمجرد إزالة "الرغوة".

9. ومع ذلك، دون هذه المحفزات، فإن XRP معرض لتقلبات متجددة. إذا انخفضت الأسعار أكثر، قد يبدأ أصحاب المراكز الخاسرة في الاستسلام، مما يضيف ضغوط بيع تعمق التصحيح. ينبغي على المتداولين الاستعداد لاحتمالية حركة محدودة النطاق بينما يعيد السوق بناء هيكله.

10. في الوقت الحالي، تعكس البيانات صورة حذرة: XRP تدخل مرحلة حيث ستقود المشاعر والسيولة والظروف الكلية الاتجاه أكثر من الزخم الفني. يجب على المتداولين والمستثمرين أن يظلوا يقظين، ويديروا المخاطر بحذر، ويتجنبوا الافتراض بأن التراجع الأخير يضمن تلقائيًا انتعاشًا سريعًا.