جيه بي مورغان يعلن عن أول منتج استثماري محدد في البيتكوين

المصدر: إكزامي العنوان الأصلي: JPMorgan يعلن عن أول منتج استثماري محدد في البيتكوين الرابط الأصلي: يعتزم جي بي مورغان إطلاق أول منتج استثماري مخصص لـ البيتكوين. سيكون المنتج عبارة عن ملاحظة هيكلية، تجمع بين المنطق الاستثماري في الأوراق المالية وسوق العقود الآجلة. قدم البنك طلبًا إلى هيئة الأوراق المالية (لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية) لتسهيل الإطلاق في ديسمبر من هذا العام.

السند الهيكلي الذي سيقدمه JPMorgan يوفر عائدًا للمستثمرين بناءً على صيغة حساب تأخذ في الاعتبار أداء العملة المشفرة حتى عام 2028. ومع ذلك، ستختلف العوائد اعتمادًا على سلوك الأصل.

ومع ذلك، لن تكون المذكرة الهيكلية مركزة بشكل خاص على سعر البيتكوين، بل على سعر ETF للعملة المشفرة التي تقدمها BlackRock، وهو IBIT. حيث أن سعر الصندوق مرتبط بسعر الأصل نفسه، فإن المنتج في الممارسة العملية يقدم تعرضًا للعملة المشفرة.

سيعتمد العائد على المستثمرين على سيناريوهين، بناءً على سعر مستقبلي تحدده JPMorgan بالنظر إلى قيمة ETF في 18 ديسمبر 2025 أو في أقرب تاريخ ممكن، اعتمادًا على سرعة لجنة الأوراق المالية والبورصات للموافقة على المنتج الجديد.

بالنظر إلى القيمة المحددة، قام المنتج برسم لحظتين للتقييم: في ديسمبر 2026 وفي ديسمبر 2028. إذا كان البيتكوين قد ارتفع في قيمته مقارنة بالسعر المحدد في السنة السابقة، فسيتم تسوية الملاحظة الهيكلية المكتسبة، مع عائد محسوب استنادًا إلى تغير البيتكوين وضمان أدنى للربح بنسبة 16٪.

ومع ذلك، سيكون العائد أكبر إذا انخفضت العملة المشفرة في العام المقبل. والسبب هو أن السند الهيكلي سيظل مفتوحًا حتى عام 2028، وستستخدم جميع زيادة قيمة الأصول خلال هذه الفترة كمرجع لحساب عائد المستثمرين مع التسوية في ديسمبر 2028.

إذا وصل البيتكوين في تلك اللحظة إلى قيمة أعلى من سعر العملة المشفرة المستقبلية، فسوف يحصل المستثمرون على عائد يعادل 1.5 مرة من القيمة المستثمرة. لكن، إذا انتهى الأصل عام 2028 في انخفاض، فسوف يتلقون القيمة الاستثمارية الأولية، بشرط أن تكون الخسارة أقل من 30%.

في الممارسة العملية، سيساعد المنتج الجديد في تعظيم عائدات المستثمرين خلال السنوات الثلاث القادمة إذا ارتفعت العملات المشفرة، وسيضمن ربحاً ثابتاً إذا ظل الأصل مستقراً حتى نهاية عام 2026، كما سيقدم حماية للمستثمرين إذا انخفضت العملة المشفرة بأقل من 30% بين عامي 2025 و 2028.

يمثل الطلب خطوة أخرى في تغيير موقف جي بي مورغان تجاه البيتكوين، على الرغم من الانتقادات الموجهة للأصل من قبل قيادة البنك. وقد أكد البنك أنه سيقدم استثمارات مباشرة في العملة المشفرة للمستثمرين لديه اعتبارًا من عام 2026.