نوفمبر في الأحمر: وماذا الآن، بيتكوين؟

المصدر: إكزام العنوان الأصلي: نوفمبر في الأحمر: وماذا الآن، بيتكوين؟ رابط أصلي: نوفمبر 2025 سوف يُسجل كأحد الأشهر الأكثر صعوبة في تاريخ البيتكوين. هذه الفترة تُلقب تقليديًا بـ “Moonvember”، بسبب تسجيل مكاسب كبيرة للأصل، لكن، هذه المرة، لم يتمكن البيتكوين من إنهاء الأمر باللون الأخضر ( وأقل من ذلك “الذهاب إلى القمر”).

في بداية فترة ما بعد الظهر يوم الجمعة، 28، ومع ذلك، بعد انخفاض أدى إلى انخفاض العملة إلى 80,000 دولار، استعاد السعر مستوى 90,000 دولار، حيث كان يتداول عند 92,600 دولار، مع زيادة بنحو 11% خلال 7 أيام.

العديد من العملات البديلة بين الأكبر من حيث القيمة السوقية شهدت أيضًا زيادة، مثل الإيثريوم (ETH) الذي ارتفع بنسبة 13% في أسبوع، وكذلك سولانا (SOL) (+12%)، ريبل (XRP) (+17%)، هايبي (HYPE) (+8%) و رابط (LINK) (+12%).

عادت القيمة الإجمالية لسوق العملات المشفرة إلى الارتفاع، لتصل إلى 3.15 تريليون دولار، مما يعكس شعورًا أكثر إيجابية تجاه المخاطر.

وصل مؤشر الخوف والجشع إلى علامة نادرة تبلغ 10 ( من 100 نقطة) هذا الأسبوع، متجاوزًا الخوف الشديد إلى الخوف (20). في الحلقات التي وصل فيها المؤشر إلى 10 أو أقل، يظهر التاريخ، في المتوسط، مكاسب قريبة من 7% خلال 15 يومًا و10% خلال 7 و30 يومًا.

إذا استمر البيتكوين في الحركة الصاعدة، يمكن للعملات البديلة أن تكتسب الزخم وتسجل زيادات أكثر وضوحًا.

ومع ذلك، يتم استقبال هذه الطاقة الجديدة بحذر، خاصة بسبب تعقيد البيئة الكلية.

أسوأ “مونفمبر” في التاريخ الحديث

على الرغم من الارتياح اللحظي، فإن الانخفاض التراكمي للبتكوين يصل إلى حوالي 16%، مما يجعله نوفمبر الخامس الذي ينتهي بالأحمر منذ عام 2013. لقد أحدث كسر التقاليد الموسمية الإيجابية أجواء من المفاجأة.

يلاحظ المحللون أن المستثمرين كانوا معتادين على دورة مدتها أربع سنوات يمكن التنبؤ بها، والتي عادة ما تؤدي إلى انتعاشات جيدة في نهاية العام.

لكن القراءة الحالية هي أن دخول المؤسسات على نطاق واسع قد غير وتيرة السوق، مما يعدل الإيقاع، والشدة، وحتى اللحظة التي تحدث فيها التحركات. السوق أصبح أكثر نضجًا. وهذا يعزز الشعور بأن هذه الدورة لم تعد تتبع بالضبط سيناريو الدورات السابقة.

تكون التعافي أبطأ عادة.

ما يثير القلق وراء الارتفاع

إن الارتفاع إلى 92 ألف دولار أمريكي الحالي، على الرغم من كونه مرحبًا به، يخفي بعض الضعف. تظهر البيانات أن رد الفعل لا يدعمه حجم التداول المطلوب لتحقيق زخم مقنع. وقد انخفض حجم التحويلات على السلسلة بنسبة حوالي 20% في الأسبوع الماضي، بينما يظل حجم التداول الفوري متواضعًا.

هذا يعني أن هناك تباينًا: السعر يرتفع، لكن الاهتمام الحقيقي في السوق لا يتماشى بنفس القوة. دون زيادة في حجم التداول الفوري، تشير إلى انتعاش الطلب وتجديد المشاركة، يصبح من الصعب الحفاظ على تقدم أكثر وضوحًا.

علاوة على ذلك، يواجه BTC الآن سلسلة من المقاومة الفنية. الاختبار الكبير الأول هو في النطاق بين 93,000 دولار و 96,000 دولار. تُظهر خرائط الحرارة أن نصف مليون بيتكوين تم شراؤها في هذا النطاق، مما يخلق منطقة ضغط بيع قوية.

بعد تجاوز هذه العقبة، الجدار الكبير التالي من المقاومة يقع بين 100,000 دولار و 108,000 دولار. عند هذا المستوى، يمكن للعديد من المشترين البيع للخروج دون خسارة، بمجرد اقتراب السعر من القيمة التي دفعوها.

الاحتياطي الفيدرالي والسيولة العالمية

تقدم هذا الأسبوع في عالم العملات المشفرة له علاقة كبيرة بالتغيير في القراءة حول الاحتياطي الفيدرالي. الآن تضع التوقعات أكثر من 86% من فرصة لخفض أسعار الفائدة في ديسمبر وهذا التفاؤل الأكبر يعيد إشعال شهية المخاطرة. البيتكوين يتبع التدفق.

حتى مع وجود مزاج أكثر إيجابية، لا تزال السيولة العالمية مقيدة، وهذا لا يزال يحد من التحركات الأوسع في السوق.

ومع ذلك، بدأت تظهر علامات خفية على التحسن. لا يوجد بالضبط دورة منسقة للتوسع النقدي، ولكن أي تخفيف يحدث فرقًا بالنسبة لبيتكوين في الأشهر المقبلة.

ستكون النقطة الرئيسية هي اجتماع الاحتياطي الفيدرالي في الأيام 9 و10 من ديسمبر. قد يوفر إشارة أكثر وضوحًا للتخفيف الدافع الإضافي الذي ينتظره السوق.

إذا اعتمد الفيدرالي لهجة أكثر اعتدالًا، فإن السوق تميل إلى فقدان الزخم بسهولة أكبر.

صناديق الاستثمار المتداولة وتدفقات رأس المال

تعيش صناديق المؤشرات المتداولة في البيتكوين، أحد المحركات الكبيرة لهذا السوق الصاعد، لحظة مختلفة.

تراكمت الأموال مليارات في التدفقات الصافية السلبية في نوفمبر، وهو ما يعكس سوقًا أكثر نفورًا من المخاطر. لتلبية عمليات السحب، تقوم الشركات المديرة ببيع جزء من حصصها، مما يضغط على السعر.

لكي يتغير السيناريو، سيكون من الضروري رؤية عكس في هذا التدفق، مع عودة التدفقات الصافية التي يمكن أن تدعم مرحلة جديدة من الارتفاع.

المشتقات، التقلب والدفاع

سوق المشتقات ( العقود الآجلة والخيارات ) يظهر أن جزءًا كبيرًا من الرافعة المالية الزائدة قد خرج من الساحة. من كان يراهن بكثافة اضطر إلى تقليل موقفه، وهذا جعل السوق أكثر نظافة.

لكن هذه العملية لم تكن مصحوبة بحركة شراء قوية. لا يزال العديد من المستثمرين أكثر قلقًا بشأن حماية أنفسهم من زيادة التعرض. يمكن رؤية ذلك من خلال سلوك الخيارات، حيث تزداد الطلبات على التأمين ضد انخفاض الأسعار.

هذا السلوك يجعل فضاء العملات المشفرة أقل عرضة للحركات الانفجارية على المدى القصير. لرؤية ارتفاع أكثر اتساقًا، سيكون من الضروري أن يعود الاهتمام بالأصل في السوق الفورية، أي الشراء الفعلي للبيتكوين، ليكتسب القوة مرة أخرى.

قيل كل هذا، في هذه اللحظة من المزاج غير المؤكد، يرى البعض فرصة، بينما يرى الآخرون نهاية الحفلة.

يبدو أن السوق في نقطة تحديد، بين الانتعاش والاستئناف، أو استمرار البحث عن قيعان جديدة.

بينما ننتظر تحديدًا أكثر وضوحًا بشأن الطريق الذي يجب أن نسلكه، فإن الحفاظ على الهدوء ومتابعة التحركات عن كثب هو أفضل قرار.