تظهر صناديق الاستثمار المتداولة في العملات المشفرة سلوكيات معاكسة في البرازيل والولايات المتحدة، كما يقول مدير شركة هاشديكس

المصدر: PortaldoBitcoin العنوان الأصلي: صناديق الاستثمار المتداولة للعملات المشفرة تتصرف بشكل متعارض في البرازيل والولايات المتحدة، وفقًا لمدير تنفيذي من Hashdex رابط أصلي: ديناميكية الاستثمارات في ETFs العملات المشفرة في البرازيل والولايات المتحدة مختلفة بسبب نضوج كل سوق. في البرازيل، كانت هذه الصناديق موجودة منذ عام 2021، والعديد من المستثمرين في مرحلة تحقيق الأرباح، بينما في الولايات المتحدة، تم إطلاقها فقط في العام الماضي، ولا يزال الجمهور في مرحلة التخصيص.

تم تقديم الشرح من قبل سمير كيرباخ، رئيس الاستثمارات في هاشديكس — الشركة البرازيلية التي أطلقت أول صناديق الاستثمار المتداولة في العملات المشفرة في B3 قبل أربع سنوات — خلال ندوة في مؤتمر بلوكشين البرازيل 2025.

“في الخارج، بدأ المستثمرون في الدخول الآن، وبدء تخصيص الاستثمارات. هنا في البرازيل، المنتجات موجودة منذ عام 2021. لذا فإن هؤلاء المستثمرين قد حققوا الكثير من المال والآن هم في لحظة إعادة توازن لمحفظتهم. من الطبيعي، عندما يكون لديك أصل يزداد قيمته بنسبة 100%، أن تبيع جزءًا من هذا الربح وتعيد توزيعه على أصول أخرى”، قال كيربايج.

وفقا للمدير التنفيذي، فقد لوحظ أن السوق، عندما يكون هناك ذروة ملحوظة في السعر، فإن هناك استثمارات في الولايات المتحدة، بينما تحدث عمليات سحب في البرازيل. “تحدث هذه السحوبات لأن هذا الجمهور يستثمر منذ عام 2021 ويقوم فقط بإعادة توازن محفظته”، كما يوضح.

بالإضافة إلى الفروق بين البرازيل والولايات المتحدة، قام كيربيج أيضًا بتفصيل الأسباب التي تؤدي إلى سحب مئات الملايين من الدولارات من الصناديق المشفرة حول العالم. وهو يبرز أن هذه التحركات استراتيجية لتحقيق الأرباح ولا تشير إلى فقدان الثقة في السوق.

“التدفقات الكبيرة التي نراها في الأخبار هي صناديق التحوط التي تقوم بعمليات التحكيم، وهي عمليات مربحة للغاية. عندما نرى هذه التحركات الكبيرة جداً — سواء الإيجابية أو السلبية — ليس بالضرورة مستثمراً مؤسسياً قرر الدخول في Bitcoin، ثم غير رأيه ويريد الخروج. إنها عمليات تكتيكية. المستثمر ليس مهتماً كثيراً بالسعر، بل بهيكل السوق وكم يختلف السعر المستقبلي عن السوق الفوري.”

تتغير هذه المنطق، حسب كيربايج، عندما نتحدث عن المستثمرين المؤسسيين على المدى الطويل: “تقوم الصناديق السيادية بالشراء بلا توقف”.

المستثمر النهائي في البرازيل، مؤسسي في الولايات المتحدة الأمريكية

علق Kerbage أيضًا على ملف تعريف المستثمرين لصناديق الاستثمار المتداولة من Hashdex في البرازيل والولايات المتحدة. بينما في البرازيل 20% هم مستثمرون مؤسسيون و80% هم مستثمرون نهائيون، في الولايات المتحدة يكون الجمهور تقريبًا 100% مؤسسيًا.

تؤدي هذه الملفات الشخصية المتميزة أيضًا إلى استراتيجيات مختلفة للإدارة. “في لحظات التصحيح القوي للأسعار، كما رأينا هذا الشهر، لاحظنا الكثير من الاستثمارات في صناديقنا هنا في البرازيل، بينما كان هناك الكثير من عمليات السحب في الخارج. تأتي عمليات السحب في الخارج من صناديق التحوط، بينما هنا يستفيد المستثمرون على المدى الطويل من الانخفاض للشراء.”