#DecemberRateCutForecast — الأسواق تستعد لتغيير ديسمبر

مع اقترابنا من الاجتماع النهائي لمجلس الاحتياطي الفيدرالي لهذا العام، تشهد الأسواق العالمية حماسًا متزايدًا. لقد أصبح #DecemberRateCutForecast واحدًا من أكثر الموضوعات نقاشًا في الدوائر المالية، حيث يحاول المتداولون والمؤسسات والمحللون تحديد ما إذا كان الاحتياطي الفيدرالي سيتجه أخيرًا نحو تخفيف سياسته النقدية. مع تراجع التضخم تدريجياً وإظهار البيانات الاقتصادية علامات الاستقرار، زادت احتمالية خفض سعر الفائدة في ديسمبر بشكل كبير.

تشير آخر قراءات CPI و PCE إلى أن التضخم يقترب من هدف الاحتياطي الفيدرالي البالغ 2%، مما يمنح صانعي السياسة مزيدًا من المجال لتبني موقف أكثر ليونة. في الوقت نفسه، بدأت مؤشرات سوق العمل في التهدئة، مع تراجع طلبات الوظائف وتباطؤ نمو الأجور. تدعم هذه الاتجاهات مجتمعة القضية من أجل خفض معدل الفائدة، حيث إن الحفاظ على تكاليف الاقتراض المرتفعة لفترة طويلة قد يعرض الاقتصاد لتباطؤ غير ضروري.

تقدر التحليلات السوقية حاليًا احتمالاً مرتفعًا - يتجاوز 60% - بأن الاحتياطي الفيدرالي قد يقوم بتخفيض أسعار الفائدة الأول له منذ عدة أشهر. بدأت أسواق الأسهم بالفعل في تسعير هذا التوقع، حيث أظهرت أسهم التكنولوجيا والقطاعات النامية قوة متجددة. في هذه الأثناء، شهد سوق السندات تراجعًا في العوائد حيث يميل شعور المستثمرين نحو تخفيف السياسة النقدية القادمة.

لن يؤثر خفض أسعار الفائدة في ديسمبر على الولايات المتحدة فحسب - بل سيت ripple عبر الأسواق العالمية. قد تشهد الاقتصادات الناشئة وأسواق العملات المشفرة والسلع وأزواج الفوركس مثل USD/JPY وEUR/USD تقلبات ملحوظة حيث تعيد أسعار الفائدة المنخفضة في الولايات المتحدة تشكيل تدفقات رأس المال. وخصوصًا، يراقب مستثمرو العملات المشفرة الاحتياطي الفيدرالي عن كثب، حيث إن خفض أسعار الفائدة عادة ما يعزز السيولة وشهية المخاطرة، مما يدعم تاريخيًا ارتفاع الأسعار.

ومع ذلك، لا شيء مضمون. قد يختار الاحتياطي الفيدرالي تأجيل أي تخفيضات إذا أظهرت التضخم علامات على الاستمرار أو إذا تفاقمت المخاطر الاقتصادية. لذلك، سيكون نبرة رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول في الاجتماع القادم حاسمة في توجيه توقعات السوق.

مع اقتراب ديسمبر، تراقب العالم عن كثب. يمكن أن يعيد خفض سعر واحد تعريف اتجاه السوق نحو عام 2026، مما يحدد نغمة السيولة العالمية وثقة المستثمرين والاستقرار المالي الأوسع. لقد بدأت العد التنازلي بالفعل.