كازاخستان تخطط لتخصيص ما يصل إلى $300M مجال العملات الرقمية – ولكن فقط عندما يهدأ التقلب

المصدر: كويندو العنوان الأصلي: كازاخستان تخطط لتخصيص ما يصل إلى $300M عملة مشفرة - ولكن فقط عندما تهدأ التقلبات الرابط الأصلي: https://coindoo.com/kazakhstan-plans-up-to-300m-crypto-allocation-but-only-when-volatility-cools/ البنوك المركزية ليست معروفة بأخذ المخاطر الجريئة، ومع ذلك فإن كازاخستان تستعد بهدوء للقيام بشيء تتجنبه معظم الدول حتى الآن: تخصيص جزء من احتياطياتها من العملات الأجنبية للعملات المشفرة.

النقاط الرئيسية

• كازاخستان تخطط لإضافة العملات الرقمية إلى احتياطيات البنك المركزي لكنها ستنتظر استقرار السوق قبل الاستثمار.
• يمكن أن تتراوح التخصيصات من $50M إلى $300M — الرقم الدقيق يعتمد على إعادة معايرة السوق، وليس على الضجة.
• تم التخطيط أيضًا لصندوق تشفير وطني منفصل $1B ، يركز على صناديق الاستثمار المتداولة والأسهم المتعلقة بالتشفير بدلاً من الرموز المباشرة.

البلد لا يعتبرها رهانا على الضجيج — بل يعامل العملات الرقمية كفئة أصول أخرى يجب تقييمها جنبًا إلى جنب مع الأدوات الأخرى ذات المخاطر العالية والعوائد العالية.

الفكرة يقودها رئيس البنك الوطني في كازاخستان تيمور سوليمنوف، الذي أكد أن المؤسسة تدرس كيف يمكن أن تتناسب الأصول الرقمية مع محفظتها الاحتياطية. وكانت تصريحاته واضحة أن السؤال ليس ما إذا كانت كازاخستان تريد التعرض — بل متى سيكون السوق مستقرًا بما يكفي لتبرير استثمار رأس المال.

الاستثمار مرن من حيث الحجم — التوقيت هو المتغير الحقيقي

ركزت معظم العناوين على نطاق الاستثمار المقدر: somewhere between (million و )million. لكن سوليمنوف عارض التفسير الذي يشير إلى أن كازاخستان قد اختارت رقمًا محددًا. ستعتمد التخصيصات على تشخيص السوق بدلاً من الضغط السياسي أو الخوف من تفويت الفرصة.

بالنسبة لـ NBK، فإن البيع الأخير عبر قطاع التشفير بالكامل ليس سبباً للقفز إلى السوق — بل هو سبب للانتظار. إن انخفاض البيتكوين إلى 81,000 دولار والانخفاض الذي بلغ نصف تريليون في إجمالي القيمة السوقية خلال الشهر الماضي قد عزز الرؤية بأن التشفير يتطلب توقيت دخول دقيق إذا كان ليكون جزءاً من استراتيجية الاحتياطي السيادي.

بدلاً من الاندفاع فورًا ل"شراء الانخفاض"، ترغب البنك في تهدئة التقلبات وإعادة حساب نماذج المخاطر قبل إنهاء التخصيص.

لا يبدأ بنك NBK من الصفر في التعرض الرقمي

لقد بدأت كازاخستان بالفعل في تجربة الأصول الرقمية الأكثر خطورة داخل احتياطياتها — فقط ليس مع العملات المشفرة مباشرة. لقد تم تنفيذ محفظة مرتبطة بأسهم التكنولوجيا والأدوات المالية الحديثة. يعتزم البنك المركزي توسيع تلك الاستراتيجية فقط إذا كان بإمكانه تبرير أن العملات المشفرة تعزز، بدلاً من إضعاف، عوائدها المعدلة حسب المخاطر.

الرسالة واضحة: قد يتم إضافة العملات المشفرة إلى الاحتياطيات، لكن لن يُسمح لها بزعزعة حذر إدارة الاحتياطيات نفسها.

تتشكل استراتيجية وطنية أوسع للعملات المشفرة

هذه التخصيصات على مستوى الاحتياطي ليست المبادرة الرقمية الوحيدة في كازاخستان. أعلنت الحكومة عن خطط في وقت سابق من العام لإطلاق صندوق استثمار رقمي وطني يصل إلى $50 مليار. على عكس استراتيجية الاحتياطي، فإن هذا الصندوق سيبحث عن أدوات سائلة وقابلة للتدقيق مثل صناديق الاستثمار المتداولة وأسهم شركات البلوك تشين بدلاً من حيازة الرموز مباشرة.

تُشير المبادرات مجتمعةً إلى أن كازاخستان ترغب في التوسع في مجال العملات المشفرة — لكن ليس بالطريقة الاندفاعية أو المضاربية التي ميزت الدورات الصاعدة السابقة. القيادة تُظهر أن هذه الخطوة هي هيكلية وليست انتهازية.