ناسداك تتسابق للحصول على موافقة SEC لإطار تداول الأسهم المرمزة

المصدر: ETHNews العنوان الأصلي: ناسداك تتسابق لتأمين موافقة SEC على إطار تداول الأسهم المرمزة الرابط الأصلي: https://www.ethnews.com/nasdaq-races-to-secure-sec-approval-for-tokenized-stock-trading-framework/ ناسداك تواصل المضي قدماً في واحدة من أكثر جهود التحديث طموحاً في السنوات الأخيرة: نظام منظم لتداول النسخ المرمزة من الأسهم المدرجة علنياً.

وفقًا لرئيس الأصول الرقمية مات سافاريس، أصبح الحصول على موافقة SEC أولوية قصوى، والبورصة مستعدة للتحرك “بأسرع ما يمكن” لجلب الاقتراح إلى السوق.

مسار منظم ل"رموز الأسهم"

الإطار، الذي تم تقديمه رسميًا في ملف SEC في سبتمبر 2025، سيسمح للمستثمرين بتداول تمثيلات الأسهم التقليدية على السلسلة مباشرةً على منصة Nasdaq. ستعكس هذه “رموز الأسهم” الأسهم التقليدية في كل جانب: نفس CUSIP، نفس حقوق التصويت، نفس حقوق الأرباح. بموجب نموذج التسوية المزدوج، يمكن معالجة كل صفقة إما من خلال النظام التقليدي أو على السلسلة، اعتمادًا على تفضيل المستثمر.

تتضمن إحدى المكونات الرئيسية للخطة شركة الإيداع الموثوق بها (DTC). بموجب اقتراح ناسداك، يمكن أن تتولى DTC الإشراف على تحويل الأسهم التقليدية إلى وحدات موحدة مشفرة، مما يضمن بقاء طبقة البلوكشين متزامنة تمامًا مع بنية التسوية المعتمدة.

إذا وافقت لجنة الأوراق المالية والبورصات ووضعت غرفة المقاصة للإيداع أنظمة الخلفية المطلوبة، تعتقد ناسداك أن النموذج يمكن أن يُطلق في وقت مبكر من الربع الثالث من عام 2026.

التوكنية بدون إزعاج

بدلاً من تجاوز المنظمين أو تحدي الهياكل السوقية القائمة، وهو انتقاد متكرر للتجارب المبكرة على البلوك تشين، تقوم ناسداك بتقديم التوكنيزation كترقية للنظام التقليدي، وليس كبديل. وتجادل البورصة بأن دمج البلوك تشين داخل بيئة منظمة يحافظ على حماية المستثمرين بينما يفتح المجال للحصول على مكاسب طويلة الأجل في الكفاءة.

الفوائد المحتملة الموضحة في الملف تشمل:

• تسوية أسرع أو شبه فورية
• شفافية أكبر من خلال إمكانية التدقيق على السلسلة
• الملكية الجزئية للأسهم ذات القيمة العالية
• طرق نحو توافر التداول على مدار الساعة طوال أيام الأسبوع
• تقليل المخاطر التشغيلية من خلال التسوية الآلية

من خلال الحفاظ على “رموز الأسهم” قابلة للتداول مع الأسهم العادية، تهدف ناسداك إلى تجنب تجزئة السيولة ومخاطر التلاعب التي تحدث على منصات الأصول المرمزة غير المنظمة.

مراجعة هيئة الأوراق المالية والبورصات جارية الآن

تقوم الجهات التنظيمية حاليًا بتقييم التعليقات العامة وملاحظات الصناعة كجزء من عملية اتخاذ القرار. بينما كانت لجنة الأوراق المالية والبورصات قد تصرفت بحذر تجاه الأوراق المالية المستندة إلى البلوكشين في الماضي، فإن اقتراح ناسداك يقدم نموذجًا مختلفًا: نموذج يضمن بقاء كل مكون داخل الحدود التنظيمية الحالية.

إذا تمت الموافقة عليها، قد تمثل هذه المبادرة الخطوة الأكثر أهمية حتى الآن نحو توكنيزه رئيسية في الأسواق الأمريكية، مما يضع سابقة لبقية التبادلات الكبرى ومؤسسات المقاصة.