الصين توضح أن "عملة مستقرة هي المال الافتراضي"، ولا يمكن تجاوز خط الرقابة!

في 29 نوفمبر 2025، شهدت الصين لحظة تاريخية في مجال الرقابة المالية. اجتمعت البنوك المركزية مع هيئة الأوراق المالية وغيرها من الجهات في اجتماع رفيع المستوى، حيث أُغلقت تمامًا أبواب تطوير العملات المستقرة في الصين بعبارة واضحة للغاية: "العملة المستقرة هي شكل من أشكال المال الافتراضي". هذه ليست مجرد تعديلات سياسية عادية، بل هي رسالة من الجهات الرقابية بأكثر المواقف وضوحًا، حيث وضعت خطًا أحمر لا يمكن لرواد الأعمال الذين يتخيلون "المناطق الرمادية" تجاوزه.

منطق العاصفة التنظيمية

يبدو أن الموقف التنظيمي صارم بشكل مفاجئ، ولكن المنطق وراء ذلك هو نفسه دائماً - على ميزان الجهات التنظيمية، المخاطر دائماً أكبر من الابتكار. عندما يتم موازنة الفوائد المحدودة التي قد تجلبها الابتكارات التكنولوجية مع المخاطر الكبيرة التي تهدد الاستقرار المالي والرقابة على رأس المال، فإن الخيار واضح: يجب أولاً القضاء على المخاطر، ويمكن مناقشة الابتكار لاحقاً.

القلق الأكبر للجهات الرقابية هو وجود سلسلة واضحة من الأنشطة غير القانونية: حيث تبدأ بمختلف أنواع الاحتيالات، وتصبح العملات المستقرة أداة لتبييض الأموال غير المشروعة، مما يؤدي في النهاية إلى تحويل الأموال بشكل غير قانوني إلى الخارج. هذا القلق ليس مجرد تخمين، فقد ظهرت عدة حالات مالية على مستوى العالم نتيجة لغياب تنظيم العملات المستقرة، وكل حالة منها تدق ناقوس الخطر.

التباين الواضح بين التخطيط العالمي والاختيار الصيني

عندما أغلقت الصين باب عملة مستقرة، كانت المراكز المالية الأخرى في العالم تسرع في التخطيط. هونغ كونغ، سنغافورة، والاتحاد الأوروبي يعملون بجد على وضع القواعد، في محاولة لتعزيز تنافسيتهم المالية من خلال تنظيم عملة مستقرة.

لقد تم تحديد إطار العمل التنظيمي في سنغافورة ليشمل عدة أبعاد مثل "إدارة الاحتياطيات" و"المؤهلات المهنية"، بينما يوفر قانون MiCA في الاتحاد الأوروبي أساسًا قانونيًا مباشرًا لإصدار العملات المستقرة. لقد اختارت هذه المناطق طريق "التوجيه بدلاً من الحظر"، في محاولة للاستفادة من فرص الابتكار في العملات الرقمية مع السيطرة على المخاطر.

الاعتبارات العميقة التي اختارتها الصين

يبدو أن خيار الصين محافظ ، لكنه يستند في الواقع إلى فهم عميق للظروف الوطنية. في ظل الحاجة المستمرة إلى السيطرة على رأس المال ، فإن المخاطر الناتجة عن التدفقات المالية غير المنظمة التي قد تنتجها العملة المستقرة يصعب تحملها. بالإضافة إلى ذلك ، أنشأت الصين نظام دفع رقمي ناضج ، وتكون وظيفة الدفع للعملة المستقرة محدودة نسبيًا.

الأهم من ذلك، أن الموارد التنظيمية محدودة، وفي مواجهة الابتكارات التي قد تعرض الاستقرار المالي للخطر، فإن إيقافها بشكل حاسم يتماشى مع مبدأ التكلفة والفائدة أكثر من تنظيمها تدريجياً. هذه الفكرة "الأمان أولاً" ليست الأولى في تاريخ التنظيم المالي في الصين، بل هي تقليد مستمر.

الاتجاهات المحتملة في المستقبل

هذا التصريح التنظيمي لا يتعلق فقط بالعملات المستقرة نفسها، بل هو أيضًا تحديد لنبرة التنظيم في مجال الأصول المشفرة في الصين بشكل عام. على المدى القصير، سيتعين على أي مشروع عملة مستقرة يحاول تجاوز الحدود أن يواجه معالجة صارمة.

على المدى المتوسط والطويل، من المحتمل أن تستكشف الصين المزيد من سيناريوهات تطبيق عملة البنك المركزي الرقمي، وتعزز الابتكار المالي ضمن إطار يمكن التحكم فيه بالكامل. بينما سيتعين على رأس المال والمواهب التي كانت جذبتها فكرة عملة مستقرة أن تتحول إلى مجالات أخرى متوافقة.

إن تحديد هذا الخط الأحمر يرمز إلى اختيار الصين طريقًا فريدًا من الابتكار المالي - وهو مسار يوازن بين الابتكار والاستقرار، ويأخذ بعين الاعتبار الكفاءة والأمان. في مفترق طرق تطوير العملات المستقرة على مستوى العالم، يقدم خيار الصين طريقة أخرى لحل المشكلة، وتأثيره على المدى الطويل يستحق المراقبة المستمرة.

#加密市场观察 #参与创作者认证计划月领$10,000