Dogecoin و Cardano يتصدران مجال العملات الرقمية في البيع حيث يحقق المتداولون الأرباح؛ الذهب يتراجع بسبب تغيير الضرائب في الصين

افتتحت الأسبوع بموجة أخرى من اللون الأحمر عبر أسواق العملات الرقمية العالمية، بقيادة تراجعات حادة في Dogecoin وCardano، حيث قام المتداولون بجني الأرباح بعد الارتفاع القصير الذي شهدته الأسبوع الماضي. تراجع Bitcoin، بعد أن استعاد لفترة قصيرة مستوى 110,000 دولار، إلى نحو 106,000 دولار في تداولات صباح الاثنين، مما يعكس فقدان الزخم الأوسع الذي ميز نبرة السوق منذ أواخر أكتوبر.

عبر التخصصات، كانت الصورة مشابهة: Dogecoin و ADA قادتا الخسائر مع انخفاضات بنحو 5%، بينما انخفضت سولانا و Binance Coin و Ether بنسبة 3-4% لكل منها. كانت TRX التابعة لشركة Tron واحدة من القلائل التي حافظت على استقرارها، مما يعكس دورانًا طفيفًا للسيولة نحو أصول ذات عوائد مستقرة أكثر. وسعت التصحيح ما أصبح الآن أسوأ أداء لشهر أكتوبر في سوق الأصول الرقمية منذ عام 2015، وهو تناقض حاد مع السرد الصعودي الذي غالبًا ما يحدد هذه الفترة من السنة.

هذا الانخفاض الأخير لم يكن له سبب محدد - لا صدمات سياسية جديدة، لا أخبار تنظيمية، لا تصفيات مفاجئة - وهو بحد ذاته يروي القصة. السوق في حالة توقف، تبريد، وجني للأرباح. التجار الذين كانوا قد وضعوا خططًا لارتفاع "أكتوبر" يقومون بتفكيك مراكزهم مع تحديد المقاومة الفنية للحركات الصاعدة. الفشل المتكرر للبيتكوين في الثبات فوق 113,000 دولار قد رسخ الرأي بأن الزخم يتلاشى، على الأقل في الوقت الحالي.

"بدون دعم جديد من باول، فإن مجال العملات الرقمية يعتمد مرة أخرى على التحليل الفني"، قال أليكس كوباتسيفيتش، كبير المحللين في FxPro. "الفشل المتكرر لبيتكوين في الثبات فوق 113,000 دولار يُظهر تراجع الزخم. يستمر السوق في رسم قمم أدنى، لكن منطقة القيمة السوقية الإجمالية البالغة 3.5 تريليون دولار قد جذبَت مرارًا مشترين في الانخفاض."

هذا المستوى - الذي يعادل تقريبًا بيتكوين في منتصف $100Ks - هو المكان الذي تستمر فيه معظم سيولة السوق في إعادة التدوير. يدخل المشترون عندما تضعف الأسعار، لكنهم لا يبقون لفترة طويلة. بدلاً من ذلك، يقومون بتحويل المراكز إلى انتعاشات صغيرة، مما يجعل الهيكل العام مقيدًا بالمدى وهشًا. إنه نوع من السلوك الذي يشير إلى عدم اليقين أكثر من القناعة.

أضاف كوبتسيكيفيتش أن "ربما سيعطي بداية شهر جديد دفعة للمشترين"، لكنه أشار إلى أن التفاؤل المحيط بموسم أكتوبر التاريخي الصعودي "استمر فقط لبضعة أيام، تلاه انخفاض ملحوظ."

خلف حركة الأسعار، تُظهر بيانات البلوكشين تغييرا خفيا ولكنه مهم في سلوك حائزي العملات على المدى الطويل. تُفيد تقارير Glassnode أن بيع البيتكوين من قبل المستثمرين على المدى الطويل قد تضاعف ثلاث مرات منذ يونيو، حيث أن العديد من هؤلاء البائعين كانوا قد جمعوا البيتكوين في منطقة حوالي 93,000 دولار والآن يقومون بتحقيق أرباحهم. إنه سلوك تقليدي لتحقيق الأرباح - حيث يقوم الحاملون الصبورون بتأمين المكاسب مع إعادة اختبار الأسعار لأعلى مستوياتها خلال عدة أشهر.

لقد أضافت هذه الموجة من التوزيع وزناً على حركة الأسعار على المدى القصير، حيث يميل هؤلاء المستثمرون عادة إلى البيع عند ذروة السيولة بدلاً من الانخفاضات الناتجة عن الذعر. ومع ذلك، وعلى الرغم من عمليات البيع الأثقل، لا يزال نشاط التداول الفوري قوياً. تظهر بيانات أكتوبر على السلسلة ومنصات التداول أكثر من $300 مليار في حجم التداول الفوري، وهو أعلى إجمالي شهري خلال عام، مما يشير إلى أن السوق لا يزال ذو وجهتين. لا يزال هناك أموال تتحرك - إنها تتدفق فقط مع آفاق زمنية أقصر وأقل اقتناعاً.

تتوافق هذه الديناميكية مع ما يحدث في الخلفية الكلية. قدم قرار الاحتياطي الفيدرالي الأخير بوقف دورة التشديد بعض الراحة، لكن ليس بما يكفي لتغذية شهية المخاطر المستدامة. لا تزال التضخم ثابتًا، والعوائد مرتفعة، ولا يزال معظم المتداولين المؤسساتيين يركزون على الحفاظ على رأس المال بدلاً من التوسع. مجال العملات الرقمية يجلس في مرمى تلك الحيرة: متقلب جداً لرأس المال الباحث عن الأمان، وغير مؤكد جداً لرأس المال المدفوع بالزخم.

من المثير للاهتمام أن المشهد الأوسع للأصول عكس نفس الحذر يوم الاثنين. تراجعت أسعار الذهب، التي كانت في موجة ارتفاع قياسية خلال معظم أكتوبر، أيضاً. استقرت الأسعار بالقرب من 4,000 دولار للأوقية بعد الانزلاق في التداول المبكر، الذي triggered بقرار الصين إنهاء إعفاءات الضرائب لتجار الذهب المعينين. هذه الخطوة تزيل فعليًا تعويضات ضريبة القيمة المضافة للشركات التي تبيع السبائك المشتراة من بورصات الذهب والعقود الآجلة في شنغهاي، وهي خطوة صغيرة ولكنها مهمة قد تؤدي إلى تبريد الطلب بالتجزئة في واحدة من أكبر أسواق الذهب في العالم.

تضيف توقيت بكين طبقة أخرى من الغموض. كانت الذهب قد أظهرت بالفعل علامات على التعب بعد ارتفاع بنسبة 50% منذ بداية العام مدفوعًا بالمستثمرين الأفراد والبنوك المركزية التي تتDiversifying away from the dollar. من المحتمل أن يكون سحب الخصم مصممًا لتخفيف الشراء المضاربي واستقرار الأسعار المحلية. ومع ذلك، على الرغم من التراجع، تظل الذهب الأداء المتميز هذا العام - تذكير بأن في عالم يتلاعب بعدم اليقين في الأسعار، والضغوط الجيوسياسية، والتحولات في السيولة، تظل التحوطات التقليدية قائمة.

في تحول مثير للاهتمام، أصبح البيتكوين والذهب - اللذان كان يُنظر إليهما سابقًا على أنهما أصول متنافسة - يتحركان الآن بشكل أكثر انسجامًا. لقد tightened ارتباطهما في الأشهر الأخيرة، خاصة مع استجابتهما لتقلبات السيولة العالمية وتوقعات سياسة البنك المركزي. عندما ترتفع العوائد الحقيقية، يتراجع كلاهما. عندما تتوسع السيولة أو تتزايد الضغوط الاقتصادية، يجذب كلاهما التدفقات. الأمر أقل عن المنافسة وأكثر عن الحساسية المشتركة لنفس المحركات.

إذن، ماذا يعني كل هذا في الصورة الأكبر؟ القصة الفورية تتعلق بالتدوير وإعادة المعايرة. يقوم متداولو العملات الرقمية بتقليص المخاطر، وليس الهروب منها. يقوم حاملو المدى الطويل بتحقيق الأرباح، وليس الاستسلام. يتوقف المستثمرون في الذهب بعد مكاسب قياسية، وليس التخلي عن السفينة. هذه هي سلوكيات الأسواق التي تستهلك — وليس تنهار.

يعتمد مسار البيتكوين الآن على كيفية تطور الظروف الاقتصادية الكلية على مدار الأسابيع القادمة. إذا استمر توقف الاحتياطي الفيدرالي في ظل تقارير التضخم الأضعف أو نبرة متساهلة في الاجتماعات القادمة، فقد تعود شهية المخاطرة بسرعة. إذا استمرت السيولة ضيقة وبقيت العوائد طويلة الأجل مرتفعة، فقد يستمر البيتكوين في التقلب ضمن نطاقه الحالي بينما تتحمل العملات البديلة وطأة تقليص المخاطر.

حتى الآن، لا يزال الإعداد تكتيكيًا. يقف مستوى المقاومة البالغ 113,000 دولار لبيتكوين كبيرًا، كما هو الحال مع حد سوق العملات الرقمية البالغ 3.5 تريليون دولار. يقوم الحيتان والمستثمرون على المدى الطويل بتقليص حصصهم، وينتظر المتداولون الأصغر وضوحًا. لقد تلاشى طاقة "أكتوبر" التي بدأت الشهر في مزاج أكثر هدوءًا وانتقائية في نوفمبر.

ومع ذلك، تحت التراجعات والشمعات الحمراء، لا يزال هيكل السوق يشعر بأنه أكثر توازنًا من كونه مكسورًا. لا تزال السيولة عالية، والمشاركة ثابتة، وتدوير رأس المال لا يزال مرئيًا عبر العملات الرئيسية. القصة طويلة الأمد - تلك المتعلقة ببقاء مجال العملات الرقمية في عالم تتغير فيه السياسة النقدية - لم تتغير. ما يحدث الآن هو مجرد مرحلة تنفس بينهما.

تراجع الذهب وتردد البيتكوين كلاهما يروي نفس الحقيقة: الأسواق تنتظر، لا تستسلم. جني الأرباح هو لغة النضج، وأحيانًا يكون أفضل تحرك يمكن أن تقوم به السوق هو ببساطة التوقف، وإعادة الضبط، والاستعداد لما هو قادم.

$DOGE #Dogecoin ‌