الكونغرس الأمريكي يطرح مشروع قانون للحد من "التداول الداخلي في أسواق التنبؤ"، بغرامات تصل إلى ضعف الأرباح.

قدّم أعضاء من الحزبين في الولايات المتحدة في 26 مارس مشروع قانون “قانون نزاهة السوق المالية للتوقعات لعام 2026”، الذي تم تقديمه إلى الدورة الثانية من الكونغرس 119. يهدف المشروع إلى حظر المسؤولين الحكوميين من استخدام معلومات داخلية غير معلنة للمراهنة على عقود سوق التوقعات، مع فرض آلية غرامات تصل إلى ضعف الأرباح، ويطالب المسؤولين بالإبلاغ خلال 30 يومًا عن جميع المراهنات التي تتجاوز 250 دولارًا، حيث تشمل الجهات المعنية الرئيس، ونائب الرئيس، وأعضاء الكونغرس بالكامل، والمسؤولين المعينين سياسيًا.

المدى الواسع للمشروع والتعريف الجديد “للمعلومات الداخلية”

(المصدر: جون كيرتس)

يحدد “قانون نزاهة السوق المالية للتوقعات لعام 2026” نطاقًا واسعًا للأشخاص المعنيين:

الفرع التنفيذي: الرئيس الأمريكي، ونائب الرئيس، وموظفو الوكالات التنفيذية أو الوكالات التنظيمية المستقلة

الفرع التشريعي: جميع أعضاء الكونغرس في مجلس الشيوخ ومجلس النواب

المعينون سياسيًا: جميع الأفراد الذين تم تعيينهم في المناصب السياسية من قبل الرئيس

كما يقوم المشروع بتعريف “المعلومات الداخلية” بوضوح: أي معلومات “يعتبرها المستثمر العقلاني مهمة عند اتخاذ قرارات تتعلق بعقود سوق التوقعات وغير معلنة” تخضع لهذا القانون، حيث أن تعريفها أوسع من معايير التداول الداخلي في قوانين الأوراق المالية التقليدية، مما يعني أن المعلومات الحكومية غير التقليدية قد تخضع أيضًا للقيود.

آلية الإبلاغ وشروط الغرامات: عتبة 250 دولارًا وعقوبة ضعف الأرباح

يحدد المشروع شروطًا محددة للإبلاغ والعقوبات. يجب على أي مسؤول حكومي أن يبلغ خلال 30 يومًا إلى مكتب الأخلاقيات الحكومية عن أي مراهنة تتجاوز 250 دولارًا في سوق التوقعات، تشمل المعلومات المقدمة عدد العقود، سعر العقد، تاريخ ووقت الصفقة، اسم العقد، حجم العقد، اسم منصة التداول، وحالة الأرباح والخسائر.

سيتعرض المخالفون لغرامة مدنية قدرها 500 دولار، أو ضعف الأرباح الناتجة عن عقود سوق التوقعات - أيهما أعلى - كعقوبة. تم تصميم هذه العقوبة “الضعف في الأرباح” بشكل يهدف إلى القضاء على الحوافز المالية لاستخدام معلومات الوظيفة العامة لتحقيق الربح.

صرحت السيناتورة سلاكتين في بيان المشروع: “لا ينبغي لأحد أن يستفيد من المعلومات والمعرفة المكتسبة من الوظيفة العامة، فهذا غير مسموح به على الإطلاق. هذا المشروع هو خطوة أولى مهمة لوضع قواعد منطقية لسوق التوقعات، وهو يحمل رادعًا حقيقيًا لضمان أن يتعرض المخالفون لعواقب حقيقية.”

السياق التشريعي: كثافة التشريعات هذا الأسبوع تشير إلى اتجاه تشديد التنظيم

هذا المشروع هو الاقتراح التشريعي الثاني هذا الأسبوع بشأن مشكلة التداول الداخلي في سوق التوقعات. يوم الثلاثاء، قدم النائب أدريان سميث ونيكي بودزينسكي “مشروع قانون PREDICT”، الذي يركز بشكل أساسي على المراهنات المتعلقة بالأحداث السياسية، والقرارات السياسية، وسلوك الحكومة؛ بينما يوسع “قانون النزاهة العامة” نطاق التنظيم بتعريفه الواسع لـ “المعلومات الداخلية”، ويضع آلية إبلاغ أكثر تحديدًا ومعايير غرامات واضحة.

إن كثافة تقديم هذين المشروعين هي تجسيد ملموس للاهتمام المتزايد بتنظيم سوق التوقعات على المستويات الفيدرالية والولائية في الولايات المتحدة. كما قامت منصات رئيسية مثل “كالشي” و"بوليماركت" بتشديد القواعد الداخلية بشكل استباقي، مما يحد من سلوك المراهنة للمرشحين السياسيين والرياضيين المحترفين على المنصة، مما يدل على أن الصناعة تتكيف بنشاط مع التوقعات التنظيمية.

الأسئلة الشائعة

ما هي الممنوعات الأساسية في “قانون نزاهة السوق المالية للتوقعات لعام 2026”؟

يحظر المشروع على الرئيس، ونائب الرئيس، وأعضاء الكونغرس، والمعينين سياسيًا، وموظفي الوكالات التنفيذية، استخدام معلومات “غير معلنة وتعتبر مهمة من قبل المستثمر العقلاني” للمراهنة على عقود سوق التوقعات. تعريف المعلومات الداخلية في هذا المشروع أوسع من نطاق قانون الأوراق المالية التقليدي، ويغطي المعلومات غير المعلنة في عملية اتخاذ القرار الحكومي.

ما هي الاختلافات الرئيسية بين هذا المشروع ومشروع “PREDICT” الذي تم تقديمه يوم الثلاثاء؟

يركز “مشروع قانون PREDICT” بشكل أساسي على المراهنات في سوق التوقعات المتعلقة بالأحداث السياسية، والقرارات السياسية، وسلوك الحكومة؛ بينما يأخذ “قانون النزاهة العامة” تعريفًا واسعًا لـ “المعلومات الداخلية” ويضع أيضًا آلية إبلاغ محددة (الإبلاغ عن المراهنات التي تتجاوز 250 دولارًا خلال 30 يومًا) ومعايير غرامات واضحة (أقصى ربح مضاعف)، مما يجعل إطار التنظيم أكثر شمولاً.

ما هي المحتويات التي يجب على المسؤولين الحكوميين الإبلاغ عنها، وما هي العواقب المترتبة على المخالفات؟

يجب الإبلاغ عن المراهنات في سوق التوقعات التي تتجاوز 250 دولارًا إلى مكتب الأخلاقيات الحكومية خلال 30 يومًا، وتشمل المحتويات عدد العقود، والسعر، واسم المنصة، وحالة الأرباح والخسائر. الشخص الذي لا يمتثل للإبلاغ أو يخالف المراهنة سيتعرض لغرامة قدرها 500 دولار أو ضعف الأرباح المحققة، أيهما أعلى.