لماذا تتجاهل البنوك الكبرى السجلات المفتوحة لبناء سلاسل كتل خاصة بها

قد تتبنى شركات وول ستريت تقنية البلوكشين، ولكن ليس بصيغتها الحالية. السجل المفتوح والموزع الذي يمكن للجميع الاطلاع عليه يتعارض مع طريقة عمل التمويل التقليدي، قال دون ويلسون، مؤسس ومدير شركة DRW، وهي شركة تداول تقليدي نشطة في مجال العملات الرقمية لأكثر من عقد من الزمن.

“لا يوجد عالم تتبنى فيه المؤسسات فكرة ‘نشر جميع تداولاتي على السلسلة’،” قال ويلسون في قمة الأصول الرقمية في نيويورك يوم الخميس. “أي مدير أصول سيرى ذلك فشلاً في واجب الأمانة والولاء لنشر كل صفقة يقوم بها للعالم.”

رؤية كل صفقة علنًا تتعارض مع كيفية إدارة المؤسسات للمخاطر وحماية استراتيجيات التداول، قال ويلسون. إذا بدأ مستثمر يمتلك حصة كبيرة في شركة ببيع الأسهم، سيتمكن المشاركون الآخرون في السوق من اكتشاف النمط، وستكون للصفقات الأولى تأثير كبير على سعر الأسهم في الصفقات اللاحقة للمستثمر. بمعنى آخر، الشفافية تعمل ضد المتداول.

“المشكلة ليست في التكنولوجيا نفسها، بل في كيفية تنفيذها،” قال ويلسون. “أعتقد أنه خطأ وضع أشياء على هذه السلاسل التي تتمتع بشفافية كاملة.”

تأسست شركة DRW في عام 1992 وأطلقت Cumberland في عام 2014، وهي واحدة من أولى مكاتب التداول المؤسسية للعملات الرقمية، وذلك عندما بدأت أسواق البيتكوين BTC$68,877.41 تتشكل. أعطت هذه المشاركة المبكرة الشركة فرصة لمراقبة كيف تطورت الأصول الرقمية من أسواق نيش إلى بنية تحتية تدرسها البنوك الآن.

يركز ويلسون حالياً على هذا التحول. أشار إلى الجهود المبذولة لجلب الأصول التقليدية على السلسلة، وحذر من القيام بذلك على شبكات شفافة بالكامل.

لطالما تم تقديم إيثيريوم كشبكة البلوكشين الأكثر احتمالاً للربط بوول ستريت، مع تسليط المطورين الضوء على نظامها البيئي الواسع للتمويل اللامركزي (DeFi ودورها في جهود التوكن الأولية.

لكن، مثل البيتكوين، جميع المعاملات مرئية، وتتبنى البنوك الكبرى مسارًا مختلفًا. قضت العديد من السنوات في بناء أو دعم شبكات خاصة ذات إذن، بحجة أن المؤسسات المالية بحاجة إلى سيطرة أكثر صرامة على البيانات، والوصول، والامتثال. طورت شركات مثل JPMorgan، أكبر بنك في الولايات المتحدة من حيث الأصول، أنظمة داخلية، بينما دعم آخرون منصات مصممة لتقييد من يمكنه رؤية والتحقق من المعاملات.

جادل ويلسون بضرورة وجود أنظمة تقلل من مستوى الرؤية. “الخصوصية في قمة الأولويات،” قال، موضحًا الميزات اللازمة لاعتماد المؤسسات. وأشار أيضًا إلى قضايا هيكل السوق مثل التقدم في التنفيذ المسبق. “هذه القدرة على إعادة ترتيب المعاملات… هذا غير مناسب للأسواق المالية.”

تأتي تعليقات ويلسون مع تزايد شعبية التوكنات عبر الصناعة. تختبر البنوك ومديرو الأصول طرقًا لنقل الأسهم، والسندات، والأصول الأخرى إلى أنظمة تعتمد على البلوكشين. يوافق ويلسون على أن الفرصة كبيرة، خاصة لفئات الأصول الرئيسية. لكنه يتوقع أن يكون التصميم مختلفًا عن سلاسل الشبكة العامة الحالية.

“أعتقد أنه من الواضح أن ذلك لن يحدث،” قال، في إشارة إلى فكرة أن المؤسسات ستتبنى أنظمة شفافة بالكامل. “الجميع يعتقد أنني مجنون… لذلك لا أدري. ربما أكون مخطئًا. سنرى.”