معهد Gate: الضغط البيعي النظامي في سوق العملات الرقمية مستمر | تراجع حجم التداول في نوفمبر إلى 1.6 تريليون دولار

التشفير الأصول全景

BTC (-4.04٪ 丨 السعر الحالي 87,405 USDT)

BTC بعد فترة طويلة من التماسك الجانبي، شهد هبوطاً حاداً في منطقة مرتفعة (حوالي 91,000 دولار) مع زيادة في الحجم، حيث اخترق شمعه سلبية كبيرة مباشرةً خطوط المتوسط المتحرك ل 5/10/30 ساعة، مما شكل هيكل هبوط سريع، حيث انخفض أقل مستوى إلى 86,317 دولار، مما يؤكد أن الاتجاه القصير قد تحول من التذبذب إلى الانخفاض. لقد ظهرت الثلاثة خطوط المتوسط المتحرك ضغطا متسارعا إلى الأسفل وشكلت ترتيباً هبوطياً، مما يظهر أن ضغط البيع القصير يحتل السيطرة.

من حيث الشكل، كانت شدة وسرعة الانخفاض هذه كبيرة، مما يجعله نوعاً نموذجياً من “الانخفاض المدمر”، مما يعني أن الدعم في النطاق الجانبي السابق قد تم كسره تماماً. على الرغم من أن الظل السفلي يظهر أن هناك بعض الدعم عند المستويات المنخفضة، إلا أن مدى الارتداد محدود، ولا يكفي لإعادة بناء الهيكل قصير الأجل.

يجب متابعة إشارتين رئيسيتين في المستقبل: هل يمكن العودة إلى نطاق 88,600–89,000 دولار (منطقة تداخل MA5 و MA10)، وإذا لم يتم استعادتها، ستتحول هذه المنطقة إلى مستوى ضغط قصير جديد. هل ستستمر النقاط المنخفضة في الانخفاض، وإذا انخفضت تحت 86,300 دولار، فقد يفتح ذلك مجالًا لمزيد من التصحيح. بشكل عام، يقع BTC على مستوى الساعة في مرحلة ضعف قصيرة الأجل، ولا يزال بحاجة إلى وقت لتأكيد ما إذا كانت ستشكل هيكل استقرار.

!

بالإضافة إلى ذلك، في 28 نوفمبر، كانت التدفقات الواردة والصادرة الصافية لصندوق BTC ETF 71.4 مليون دولار في يوم واحد، حيث خرج 113 مليون دولار من BlackRock IBIT، ودخل 77.5 مليون دولار من Fidelity FBTC.

ETH (-4.72٪ 丨 السعر الحالي 2,871 USDT)

تتداول ETH في نطاق التوطيد بالقرب من 3,030 دولارًا لعدة أيام، لكنها لم تتمكن من اختراق الضغط العلوي، حيث تلاشى الزخم تدريجيًا. ثم، حدث انخفاض سريع في السعر عند الاقتراب من منطقة الكثافة المتحركة (الخطوط المتحركة لـ 5/10/30 ساعة)، حيث اخترقت شمعة كبيرة واحدة جميع مستويات الدعم المتوسطة والقصيرة الأجل، وانخفضت حتى وصلت إلى أدنى مستوى عند 2,831 دولار، مما شكل نمط “انخفاض كبير” نموذجي.

فيما يتعلق بنظام المتوسطات المتحركة، انخفض متوسط الساعة 5/10 بسرعة وظهرت تقاطعات هبوطية، كما بدأ متوسط الساعة 30 في الانحناء نحو الأسفل، مما يدل على ضعف الاتجاه القصير الأجل تمامًا. على الرغم من أن الظل السفلي يعكس وجود دعم عند المستويات المنخفضة، إلا أن نطاق الارتداد محدود، حيث عاد فقط إلى حوالي 2,870 دولارًا، ولم يصل بعد إلى أي ضغط متوسط رئيسي، مما يثير الشكوك حول فاعلية الارتداد القصير الأجل.

يجب التركيز على ما يلي: هل يمكن استعادة المستوى النفسي 2,900 دولار ومنطقة المتوسطات الكثيفة (2,915-2,950 دولار)؟ هذه هي النقطة الحاسمة لإعادة بناء هيكل ETH على المدى القصير. إذا انخفض السعر مرة أخرى دون مستوى 2,830 دولار، فقد يفتح ذلك المجال لمزيد من الانخفاض. بشكل عام، تحول مستوى ETH لمدة ساعة من التذبذب إلى اتجاه هبوطي قصير الأجل، ولا يزال يتعين انتظار ظهور إشارات استقرار الهيكل.

!

بالإضافة إلى ذلك، في 28 نوفمبر، كان صافي التدفق اليومي لصندوق ETF ETH 76.6 مليون دولار، حيث بلغ التدفق إلى صندوق بليرد ETHA 28.3 مليون دولار.

GT (-4.47٪ 丨 السعر الحالي 9.76 USDT)

من خلال التحليل الفني، لم يتمكن GT من اختراق القمة السابقة خلال عدة ارتدادات ضمن نطاق 10.6-10.8 دولار، مما شكل نمط تذبذب تدريجي هابط، مما يدل على استمرار ضغط البيع في الأعلى. بعد ذلك، واجه السعر ضغط بيع سريع عند الاقتراب من منطقة المتوسطات المتقاربة، حيث اخترق الشمعة الكبيرة السلبية كل من المتوسطات لمدة 5/10/30 ساعة، وانخفض مباشرة إلى أدنى مستوى عند 9.73 دولار.

نظام المتوسطات المتحركة قد شكل ترتيب “نزولي” نموذجي: المتوسط المتحرك لمدة 5 ساعات ينخفض بسرعة؛ المتوسط المتحرك لمدة 10 ساعات ينحني للأسفل بشكل متزامن؛ المتوسط المتحرك لمدة 30 ساعة يبدأ في الانحناء للأسفل، مما يؤكد تدهور الاتجاه. على الرغم من ظهور ارتداد طفيف في المستويات المنخفضة، إلا أن الأداء العام لا يزال أضعف من منطقة ضغط المتوسطات المتحركة (10.1–10.3 دولار)، وطاقات الارتداد محدودة، مما يدل على ضعف دعم الشراء.

يجب الانتباه إلى نقطتين رئيسيتين في التداول قصير الأجل: هل ستشكل 9.70–9.75 دولار دعمًا فعالًا، وإذا انخفضت مرة أخرى أو شهدت هبوطًا كبيرًا، فقد يفتح ذلك نطاق هبوط جديد. إذا تمكنت الأسعار من الارتداد والعودة فوق 10.20 دولار والاستقرار فوق المتوسطات، فقد يخفف ذلك الضغط الهبوطي الحالي. بشكل عام، يظهر GT في دورة الساعة الواحدة ضعفًا واضحًا، ولا يزال التداول قصير الأجل في مرحلة البحث عن القاع، ويجب الانتظار لإشارات استقرار الهيكل أو تحول حجم التداول.

!

توكن نسبة التغير اليومي

شهدت السوق خلال الساعات الـ 24 الماضية ضغط بيع منهجي، حيث انخفض BTC بنسبة 4.20%، وتوسعت خسائر ETH إلى 4.95%، مما أدى إلى تدهور شامل في المشاعر. كانت العملات البديلة ذات بيتا العالية تحت ضغط أكبر، حيث انخفضت سولانا بنسبة 6.26%، وانخفضت XRP بنسبة 5.73%، مما يشير إلى أن الهيكل العام في اتجاه هبوطي يدل على أن الأموال تخرج بسرعة من الأصول ذات المخاطر وتتجه نحو العملات المستقرة كملاذ آمن.

تحت نغمة الذعر، ارتفعت بعض العملات المواضيعية عكس الاتجاه: PIPPIN (+50.71%)، PIEVERSE (+16.38%) و HUMA (+13.23%) أظهرت أداءً بارزًا، مما يبرز أن السوق لا يزال يبحث عن نوافذ عائد نسبي في روايات قوية مثل الذكاء الاصطناعي و PayFi.

!

PIPPIN Pippin（+50.71%，القيمة السوقية 1.76 مليون دولار）

وفقًا لبيانات سوق Gate، فإن سعر رمز PIPPIN الحالي هو 0.167 دولار، وقد ارتفع بنحو 50.71% خلال الـ 24 ساعة الماضية. Pippin هو رمز AI Meme مبني على نظام Solana البيئي، تم تطويره بواسطة Yohei Nakajima. جوهره هو إطار عمل AI ذكي نمطي، يقدم الدعم للمطورين والمبدعين، ويوفر أدوات مرنة وبديهية لبناء مساعدات رقمية فعالة. يمكن للمستخدمين عبر Pippin تحديد أدوار AI، وتعيين الأهداف والقيود، ودمج سلس مع التشفير وSlack وAPI مخصصة، لتحقيق تنفيذ المهام تلقائيًا، والتخطيط الذكي، والتعاون عبر أدوات متعددة.

إن الزيادة في PIPPIN مدفوعة أساسًا برأس المال وتفاعل المشاعر الاجتماعية. يظهر السعر ارتفاعًا “صاروخيًا”، مع زيادة متزامنة في الحجم والسعر، مما يدل على تشكيل نمط صعودي قوي. المصدر الرئيسي للدافع وراء ذلك يأتي من سرد المشروع نفسه: Pippin مستمدة من الفكرة التجريبية لـ Yohei Nakajima، حيث تجمع بين الوكلاء الذاتيين مفتوحي المصدر (شخصيات الذكاء الاصطناعي) وخصائص ميم Solana، مما يشكل جاذبية مزدوجة تجمع بين موضوع الذكاء الاصطناعي وانتشار الميمات. يؤكد المشروع على دورة الذكاء الاصطناعي المستمرة، أدوات المجتمع وحقوق الملكية العامة، مما يمنحه قدرة طبيعية على الانتشار، مما يساعده على جمع المستخدمين بسرعة وزيادة الاهتمام الاجتماعي. بلغ إجمالي التداول في الساعات الأربع والعشرين الماضية 47 مليون دولار، حيث تتداخل رأس المال والمشاعر والسرد معًا لتشكل القوة الدافعة الرئيسية وراء الزيادة القوية لـ PIPPIN.

PIEVERSE Pieverse (+16.38%, القيمة السوقية المتداولة 7,295.75 مليون دولار)

وفقًا لبيانات سوق Gate، فإن سعر رمز PIEVERSE الحالي هو 0.411 دولار، مما يعني أنه قد ارتفع بنحو 16.38% خلال الـ 24 ساعة الماضية. يعتبر Pieverse مشروعًا يجمع بين الذكاء الاصطناعي (AI) وتقنية التشفير، ويهدف إلى إنشاء بنية تحتية للدفع على Web3 قائمة على “اقتصاد الوقت”. يستفيد المشروع من خصائص التشفير لتسجيل والتحقق من المعاملات المتعلقة بالوقت، مثل تحويل المعاملات إلى سجلات قابلة للتدقيق ومتوافقة مع متطلبات القانون من خلال فواتير، وإيصالات، وشيكات مؤرخة.

الدافع الرئيسي لارتفاع PIEVERSE يأتي من تصحيح الأسعار، والتسريع السردي، وتآزر التعاون الإيكولوجي. بعد التقلبات الشديدة في بداية الإدراج وعمليات بيع الأرباح المبكرة، بدأت السوق في استعادة قوتها. الدافع الأساسي هو: الإطلاق الرسمي لـ x402b قبل TGE، مما يجعلها تستفيد مباشرة من ارتفاع السرد حول x402؛ وتعزز العديد من التعاونات الإيكولوجية تحديد موقعها كـ AI × Agent × Base. أعلن المشروع تدريجياً عن شراكة مع Flock.io لإطلاق فعالية Purr-Fect Agent، وحقق تكاملًا أصليًا بين x402b وPieverse مع شبكة Awe، مما يعزز القدرات التطبيقية على سلسلة Base. في الوقت نفسه، توفر Pieverse الدعم لـ Monad، لبناء بنية تحتية أساسية للذكاء الاصطناعي، لإدخال قنوات دفع وكيل أصلية إلى النظام البيئي. هذه المشاهد التطبيقية المعززة وطرق المدخلات تواصل زيادة التوقعات في السوق، مما يدفع PIEVERSE إلى ظهور تدفق ملحوظ للسيولة وديناميكية ارتفاع الأسعار بعد التعديل.

HUMA Huma Finance (+13.23%, القيمة السوقية المتداولة 4,666.13 مليون دولار)

وفقًا لبيانات سوق Gate، السعر الحالي لرمز HUMA هو 0.027 دولار، وقد ارتفع بنحو 13.23% خلال 24 ساعة. Huma Finance هي شبكة PayFi تمكّن المؤسسات المالية العالمية من استخدام العملات المستقرة والسيولة على السلسلة لتحقيق تسويات المدفوعات على مدار الساعة. يدعم المنصة نموذج PayFi المبتكر الإقراض، مما يسمح للمستخدمين بالحصول على الائتمان دون الحاجة إلى ضمانات تقليدية.

جاء ارتفاع HUMA من ثلاثة محركات رئيسية هي توقعات الإيصالات، انفجار المسار وتوافق السرد. بدأت الإيصالات في الربع الثاني رسمياً، مما زاد مباشرة من مستوى مشاركة المستخدمين ونشاطهم على الشبكة، مما شكل شعوراً قوياً بـ “الاستحواذ”. في الوقت نفسه، تمر PayFi بدورة صعود متسارعة، حيث تتعزز التوقعات بشكل مستمر لدخول عمالقة الدفع الرئيسيين في عام 2025، بينما تعتبر Huma المشروع الرائد في مجال PayFi، حيث حققت أكثر من 8 مليارات دولار من حجم التداول، مما يوفر دعماً أساسياً واضحاً. في ظل انفجار الحاجة في المسار وتوافق مشاعر FOMO في المجتمع، أصبحت HUMA نقطة تجمع طبيعية لرأس المال في موضوع PayFi، مما أدى إلى تعزيز الأسعار.

تحليل النقاط الساخنة

انخفض حجم تداول العملات الرقمية في نوفمبر إلى 1.6 تريليون دولار، وهو أدنى مستوى له في خمسة أشهر.

في نوفمبر، انخفض النشاط العام في سوق العملات الرقمية بشكل ملحوظ، وتراجعت أحجام التداول في الصناعة إلى أدنى مستوى لها منذ ستة أشهر. وفقًا لبيانات The Block، سجل سوق العملات الرقمية العالمي في ذلك الشهر حجم تداول قدره 1.59 تريليون دولار، بانخفاض قدره 26.7% عن 2.17 تريليون دولار في أكتوبر، وهو أدنى مستوى منذ يوليو. مع تلاشي حماس السوق بسرعة بعد أحداث أكتوبر، ضعف الزخم في البورصات المركزية بشكل ملحوظ، وانكمش التقلب، ودخل السوق مرحلة عرضية تهيمن عليها مشاعر جني الأرباح والترقب.

تواجه منصات التداول اللامركزية أيضًا ضغوطات من التراجع. في نوفمبر، بلغت القيمة الإجمالية للصفقات في DEX 3977.8 مليار دولار، مما يمثل انخفاضًا ملحوظًا مقارنة بـ 5684.3 مليار دولار في الشهر السابق، وهو أدنى مستوى مسجل مؤخرًا. تعكس البيانات العامة أنه في ظل غياب الأموال الجديدة والدوافع القوية، فإن سيولة السوق المشفرة تتقلص على المدى القصير.

إن الانخفاض الحاد في حجم التداول في نوفمبر يعكس جوهريًا دخول سوق التشفير في “فترة استنفاد الزخم” بعد الانتعاش القوي في أكتوبر. يفتقر السوق إلى عوامل تحفيز مستمرة، مما أدى إلى انسحاب رأس المال المضارب وعودة السيولة إلى نطاق محافظ. يتراجع حجم التداول في السوق الفورية وDEX بشكل متزامن، مما يدل على أن حماس التداول لم ينخفض فحسب، بل إن السلوك الذاتي على السلسلة قد تراجع بشكل ملحوظ، وهو ما يتماشى مع انخفاض التقلبات وتقلص الميل للمخاطر. من منظور دوري، غالبًا ما تكون هذه “فترة استنفاد الحجم” مرحلة انتقالية قبل أن يختار السوق اتجاهه: من ناحية، الحفاظ على تقلب منخفض ولكن عدم يقين مرتفع؛ من ناحية أخرى، تركز الأموال على مراقبة المحفزات الجديدة المحتملة على مستوى السياسات أو الاقتصاد الكلي أو المشاريع. إذا ظهرت رواية جديدة أو دخول أموال إضافية لاحقًا، فقد يصبح حجم التداول هو المؤشر الأول الذي يظهر علامات الانتعاش.

!

TON مع شبكة الحسابات السرية اللامركزية Cocoon التابعة لبيئة Telegram قد تم إطلاقها رسميًا

TON و Telegram يحققان تقدمًا مهمًا: تم إطلاق شبكة الحوسبة السرية اللامركزية Cocoon رسميًا. أعلن مؤسس Telegram Pavel Durov في قناته أن طلبات الذكاء الاصطناعي من أول مجموعة من المستخدمين قد تم معالجتها عبر Cocoon، مع تحقيق حماية خصوصية بنسبة 100% طوال العملية. في الوقت نفسه، بدأ مزودو وحدات معالجة الرسوميات أيضًا في الحصول على مكافآت من رموز TON من خلال هذه الشبكة. وأشار Durov إلى أن الهدف الرئيسي من Cocoon هو استبدال النماذج التقليدية لخدمات الحوسبة الذكية مثل تلك التي تقدمها أمازون ومايكروسوفت والتي تعاني من التكاليف العالية ونقص في حماية الخصوصية. تخطط الشركة الرسمية لتوسيع إمدادات وحدات معالجة الرسوميات في الأسابيع المقبلة وجذب المزيد من المطورين للانضمام إلى النظام البيئي.

تُشير انطلاقة Cocoon إلى خطوة حاسمة في اتجاه “الحوسبة اللامركزية + حماية الخصوصية + الذكاء الاصطناعي” في نظام TON البيئي، كما تعزز السرد الفني والقدرة على التطبيق الفعلي لنظام Telegram البيئي. من المنظور الصناعي، فإن الطلب في السوق على الذكاء الاصطناعي المتعلق بالخصوصية في توسع سريع، في حين أن تكاليف المنصات المركزية للحوسبة ومخاطر تسرب البيانات تتزايد بشكل ملحوظ، مما يوفر Cocoon بديلاً جديدًا مناسبًا. والأكثر أهمية من ذلك، أن نظام Telegram لديه أكثر من 900 مليون مستخدم نشط شهريًا، مما يوفر مدخلاً طبيعيًا ضخمًا لتطبيقاته المحتملة، مما يجعل TON واحدًا من القلائل الذين يمتلكون “مشاهد حقيقية + قدرة توزيع واسعة النطاق” في نظام البلوكتشين العام.

Chainlink ستصدر ETF الفوري هذا الأسبوع، ومن المتوقع أن تكمل Grayscale تحويل الثقة الخاصة.

كشف Nate Geraci، رئيس متجر ETF، على منصة X أن صندوق Chainlink (LINK) للاستثمار المتداول في البورصة قد يتم إطلاقه رسميًا هذا الأسبوع. في الوقت نفسه، تخطط Grayscale لتحويل صندوقها الاستثماري الخاص الحالي في Chainlink إلى هيكل ETF، مما يوفر سيولة أعلى وقنوات استثمار أكثر شفافية للمؤسسات ورؤوس الأموال المتوافقة. وهذا يعني أن LINK قد يصبح أحد الأصول المشفرة الرئيسية التي يتم تضمينها في نظام الأدوات المالية التقليدية بعد BTC و ETH.

إطلاق صندوق الاستثمار المتداول في Chainlink يعني أن حلبة التنبؤات قد تم تضمينها لأول مرة في إطار تخصيص الأصول المالية الرئيسية، مما يحمل دلالة رمزية. على عكس البيتكوين والإيثيريوم، تكمن القيمة الأساسية لـ LINK في دورها ك"بنية تحتية للبيانات على السلسلة وخارجها"، بينما تتزايد بسرعة احتياجات المالية التقليدية لخدمات البيانات اللامركزية. من المتوقع أن يجذب إطلاق صندوق الاستثمار المتداول المزيد من المؤسسات لرؤية LINK كأصل بنية تحتية، بدلاً من كونه رمزًا عالي التقلب. من ناحية السيولة، فإن تحويل Grayscale من الثقة إلى صندوق استثمار متداول سيفتح قنوات استرداد، وقد يؤدي إلى تقلبات في تدفقات الأموال على المدى القصير، لكنه سيكون مفيدًا لاكتشاف الأسعار وبنية السوق بشكل أكثر صحة على المدى الطويل. من منظور الصناعة، فإن تحقيق صندوق الاستثمار المتداول LINK يسرع من عملية تمويل أصول البنية التحتية لـ Web3، مما يعني أن التنبؤات كعنصر أساسي في النظام البيئي للتشفير بدأت تحصل على اعتراف أكبر من المؤسسات. <br> المراجع:

• بوابة ، https://www.gate.com/trade/BTC_USDT
• المستثمرين البعيدين ، https://farside.co.uk/btc/
• بوابة ، https://www.gate.com/trade/ETH_USDT
• المستثمرين البعيدين ، https://farside.co.uk/eth/
• بوابة ، https://www.gate.com/trade/GT_USDT
• CoinGecko ، https://www.coingecko.com/en/cryptocurrency-heatmap
• بوابة ، https://www.gate.com/price
• الكتلة ، [https://www.theblock.co/post/380831/crypto-exchange-volume-drops-november](https://www.theblock.co/post/380831/ تبادل العملات المشفرة - قطرات الحجم - نوفمبر)
• برقية ، https://t.me/durov/462
• X ، https://x.com/NateGeraci/status/1995300310227501522?s=20

<br> Gate 研究院 هو منصة شاملة لأبحاث blockchain و التشفير ، تقدم للقراء محتوى عميقًا يتضمن التحليل الفني ، وآراء ساخنة ، واستعراضات السوق ، وأبحاث الصناعة ، وتوقعات الاتجاهات ، وتحليل السياسات الاقتصادية الكلية.

إخلاء المسؤولية تتضمن استثمارات سوق العملات المشفرة مخاطر عالية، ويُنصح المستخدمون بإجراء أبحاث مستقلة وفهم كامل لطبيعة الأصول والمنتجات التي يشترونها قبل اتخاذ أي قرارات استثمارية. Gate لا تتحمل أي مسؤولية عن أي خسائر أو أضرار ناجمة عن مثل هذه القرارات الاستثمارية.