الملخص التنفيذي (TL;DR)

• تصاعد التوترات الجيوسياسية المتعلقة بإيران يخلق مخاطر جوهرية على التجارة العالمية، مع احتمالات تشمل تعطّل سلاسل الإمداد، وارتفاع أسعار السلع الأساسية، وتحولات في تخصيص رأس المال العالمي.

• تشمل الإصدارات الاقتصادية الكلية الرئيسية لهذا الأسبوع مؤشرات مديري المشتريات للقطاعين الصناعي والخدمي (ISM)، وبيانات الميزان التجاري، ومؤشرات أسعار الصادرات والواردات، وتقرير التوظيف الأمريكي.

• تراجع أداء BTC (%1.73-) وETH (%0.91-) الأسبوع الماضي، لكن تدفقات صناديق ETF الفورية بقيت قوية مع تسجيل تدفقات قياسية بلغت $787M (BTC) و$80M (ETH).

• من بين أكبر 30 توكن من حيث القيمة السوقية، ارتفعت الأسعار بمتوسط يقارب %2.1، وتصدّرها HYPE (%16.9+) مع قفزة في عقود النفط الدائمة على Hyperliquid بسبب مخاطر الإمداد المرتبطة بإيران وظهورها في تغطية بلومبرغ.

• تم إطلاق توكن Fabric Foundation (ROBO) الذي يركز على البنية التحتية للحَوكمة والتنسيق لتعاون البشر والذكاء الاصطناعي. بدأ ROBO عند $0.022 ويبلغ حالياً حوالي $0.039، ومدرج على Gate وBybit وBitget.

• تسعى Morgan Stanley للحصول على ترخيص OCC لخدمات حفظ العملات الرقمية؛ وتستكشف Barclays تقنيات البلوكشين للمدفوعات والودائع؛ وتستعد البنوك الكبرى لتمويل لامركزي منظم يعمل على مدار الساعة.

• جمعت منصة "SuperApp" Based المبنية على Hyperliquid جولة تمويل Series A بقيمة $11.5M بقيادة Pantera Capital.

نظرة عامة على الاقتصاد الكلي

تُبرز تداعيات التوترات مع إيران اضطرابات كبيرة في سلاسل الإمداد، وارتفاع الأسعار، وتحولات في تخصيص رأس المال العالمي.

تصعيد التوترات في إيران لا يؤثر فقط بشكل مباشر على إمدادات النفط ويدفع أسعار الذهب للارتفاع ويزيد الطلب في سلسلة الصناعات العسكرية، بل يتسبب أيضاً في اضطرابات كبيرة في الإمدادات العالمية للسلع الأساسية والمنتجات الكيميائية والطاقة والشحن البحري. تقع إيران في قلب الجغرافيا السياسية لأوراسيا وأفريقيا، وتتمتع باحتياطيات وفيرة من الطاقة والمعادن. حتى عام 2024، تمثل إيران %4.5 و%6.4 من الإنتاج العالمي للنفط الخام والغاز الطبيعي على التوالي، فيما تمثل منطقة الشرق الأوسط وشمال أفريقيا (MENA) %33.6 و%21.3 على التوالي. تتركز الصناعة الإيرانية بشكل أساسي حول النفط والبتروكيماويات، وتعد مصدراً رئيسياً للميثانول واليوريا والبروبان، حيث تمثل تقريباً %9 و%5 و%6–7 من الطاقة الإنتاجية العالمية على التوالي. إذا شنت الولايات المتحدة وإسرائيل هجمات على المنشآت الصناعية الإيرانية، فقد يؤدي ذلك إلى ارتفاع كبير في أسعار المنتجات الكيميائية ذات الصلة عالمياً. علاوة على ذلك، إذا أغلقت إيران مضيق هرمز لفترة طويلة، فسيحدث اضطراب كبير في تجارة الطاقة العالمية.

منذ بداية العام، عززت إدارة ترامب في الولايات المتحدة تنفيذ "عقيدة دونرو" التي تركز على إجراءات هجومية استعراضية مثل تأمين الموارد الإقليمية، ومعالجة الهجرة، والتوسع الإقليمي المحتمل، ما أدخل قدراً أكبر من عدم اليقين على النظام العالمي. أدى ذلك إلى قيام عدد متزايد من الدول، بما في ذلك حلفاء الناتو، بإعطاء أولوية أكبر لاستخدام المزيد من الموارد المحلية لدعم أنظمة الدفاع الوطني وجهود إعادة التصنيع، ما قد يؤدي إلى تدفق رأس المال العالمي بعيداً عن الأصول المقومة بالدولار الأمريكي وعودته نحو الاستثمارات المحلية.

تشمل البيانات المنتظرة هذا الأسبوع مؤشرات مديري المشتريات للقطاعين الصناعي والخدمي (ISM)، وبيانات التجارة، وأسعار الصادرات والواردات، وتقرير التوظيف. ستوفر مؤشرات مديري المشتريات العالمية للقطاعين الصناعي والخدمي تحديثات حول الأوضاع الاقتصادية لشهر فبراير. وسيتم يوم الجمعة نشر بيانات الوظائف غير الزراعية ومعدل البطالة في الولايات المتحدة. وقد فاجأ عدد الوظائف لشهر يناير بالارتفاع إلى 130 ألف وظيفة، وهو الأعلى منذ أكثر من عام، بينما انخفض معدل البطالة إلى %4.3. أدت هذه البيانات إلى تراجع توقعات خفض أسعار الفائدة الأمريكية، مما عزز الرأي السائد بأن لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية (FOMC) ستبقى على الحياد في الأشهر المقبلة أثناء تقييمها للبيانات الجديدة. (1)

مؤشر الدولار الأمريكي (DXY)

حافظ مؤشر الدولار الأمريكي بشكل عام على مستواه بين $97.4 و$97.9 الأسبوع الماضي، وظل قوياً أمام العملات الرئيسية الأخرى. (2)

عوائد السندات الأمريكية لأجل 10 و30 سنة

اقتربت عوائد سندات الخزانة الأمريكية من أدنى مستوياتها خلال 6 أشهر الأسبوع الماضي، مع استمرار تصاعد التوترات بين الولايات المتحدة/إسرائيل وإيران، وانخفض عائد سندات الـ10 سنوات إلى أقل من %4. (3)

الذهب

شهد سعر الذهب الأسبوع الماضي زخماً صاعداً ملحوظاً عقب التوترات الجيوسياسية في الشرق الأوسط، حيث يسعى المستثمرون إلى الأصول الآمنة في ظل تقلبات كبيرة. (4)

نظرة عامة على أسواق العملات الرقمية

الأصول الرئيسية

سعر BTC

سعر ETH

نسبة ETH/BTC

تراجع BTC بنسبة %1.73 الأسبوع الماضي، في حين انخفض ETH بنسبة %0.91. سجلت صناديق ETF الفورية لـBTC تدفقات صافية قياسية بلغت $787.31M، بينما سجلت صناديق ETF الفورية لـETH تدفقات صافية قياسية بلغت $80.46M. (5)

ظل الشعور في السوق هشاً، حيث بلغ مؤشر الخوف والطمع 10، مما يشير إلى منطقة الخوف الشديد. في الوقت نفسه، سجلت نسبة ETH/BTC انتعاشاً طفيفاً بنسبة %1.9 لتصل إلى 0.029. (6)

شهد BTC تقلبات حادة عقب الضربات الأمريكية-الإسرائيلية على إيران، حيث هبط إلى $63,000 قبل أن يرتد سريعاً نحو $67,000.

القيمة السوقية الإجمالية

إجمالي القيمة السوقية للعملات الرقمية

إجمالي القيمة السوقية للعملات الرقمية باستثناء BTC وETH

إجمالي القيمة السوقية للعملات الرقمية باستثناء سيطرة أعلى 10 عملات

تراجعت القيمة السوقية الإجمالية لـسوق العملات الرقمية بنسبة %1.87 الأسبوع الماضي. وانخفضت القيمة السوقية باستثناء BTC وETH بنسبة %0.55، في حين تراجع سوق العملات البديلة بنسبة %1.09.

أداء أفضل 30 أصل رقمي

المصدر: Coinmarketcap وGate Ventures، حتى 2 مارس 2026

من بين أكبر 30 أصل، ارتفعت الأسعار بمتوسط يقارب %2.1، وتصدرتها HYPE وLEO وXMR.

قفزت HYPE بنسبة %16.9. وكان المحرك الرئيسي هو ارتفاع عقود النفط الدائمة المرتبطة بمنصة Hyperliquid بنسبة %5 بعد الضربات الأمريكية-الإسرائيلية على إيران، مما أعاد مخاوف صدمة الإمداد ومخاطر مضيق هرمز، ودفع تدفقات الملاذ الآمن أيضاً إلى عقود الذهب/الفضة الدائمة. كما لفتت هذه الحركة انتباه الإعلام التقليدي، حيث تم الاستشهاد بتسعير النفط على السلسلة في Hyperliquid في بلومبرغ ضمن تغطية مخاطر إيران. (7)

إطلاق توكن جديد

تعد مؤسسة Fabric Foundation (ROBO) منظمة غير ربحية تأسست بالشراكة مع شركة البنية التحتية للآلات الذكية OpenMind. تعمل المؤسسة على بناء بنية تحتية للحَوكمة والاقتصاد والتنسيق لتمكين التعاون بين البشر والآلات الذكية. تطور OpenMind نظام التشغيل OM1 للآلات الذكية وشبكة التعاون FABRIC. (8)

بدأ تداول التوكن عند $0.022 ويبلغ حالياً حوالي $0.039، ما يعكس زخماً مستقراً بعد الإدراج. تم إدراج FAB في بورصات مركزية كبرى تشمل Gate وBybit وBitget.

أبرز مستجدات العملات الرقمية

Morgan Stanley تتقدم بطلب للحصول على ترخيص بنك OCC لحفظ العملات الرقمية

تقدمت Morgan Stanley بطلب للحصول على ترخيص بنك ائتماني وطني لدى مكتب مراقب العملة الأمريكي (OCC) تحت اسم "Morgan Stanley Digital Trust, National Association"، بهدف حفظ الأصول الرقمية وتنفيذ معاملات العملات الرقمية، بما في ذلك الشراء والبيع والمقايضة والتحويل والتخزين، نيابة عن العملاء. تأتي هذه الخطوة لتقنين توسعها في بنية الأصول الرقمية التحتية، وتأتي بعد موجة من طلبات واعتمادات تراخيص الثقة الرقمية التي شملت Ripple وBitGo وFidelity Digital Assets وPaxos وBridge وCrypto.com. (9)

Barclays تستكشف البلوكشين للمدفوعات والودائع

تقوم Barclays بتقييم البنية التحتية للبلوكشين لوظائفها المصرفية الأساسية، بما في ذلك المدفوعات والودائع والتطبيقات المرتبطة بالعملات الرقمية مثل العملات المستقرة والودائع المرمّزة، وقد أصدرت طلبات معلومات لشركاء تقنيين محتملين، مع إمكانية اتخاذ قرار بشأن المورد في أقرب وقت في أبريل. تأتي هذه المبادرة بعد استثمار البنك الأخير في Ubyx المرتبط بالعملات المستقرة، وتعكس تحولاً أوسع في الصناعة مع تقييم البنوك وشركات التقنية الكبرى لأنظمة التسوية على السلسلة التي تتيح تدفقات مدفوعات أسرع وأقل تكلفة وعلى مدار الساعة. (10)

PayPal وMoonPay وM0 يطلقون PYUSDx للعملات المستقرة الخاصة بالتطبيقات

أعلنت كل من PayPal وMoonPay وM0 عن إطلاق PYUSDx، وهو إطار عمل للترميز والإصدار يتيح للمطورين إطلاق عملات مستقرة خاصة بالتطبيقات ومربوطة بالدولار الأمريكي ومدعومة بـPayPal USD بسرعة، مع ميزات تشمل دعم العبور بين الشبكات، وخيارات توكن بعلامة تجارية، وشفافية الاحتياطي، واقتصاديات مرنة، مع خطة للإطلاق الشهر المقبل. وتُعد PYUSDx بنية تحتية للعملات المستقرة على "طبقة التطبيقات" تُبسط الجوانب التقنية والتشغيلية من خلال دمج منصة العملات المستقرة لـM0 مع بنية إصدار MoonPay، في ظل احتدام المنافسة من شركات التقنية المالية والتقنية الكبرى التي تستكشف مدفوعات العملات المستقرة. أول مطور سيبني على PYUSDx هو USD.ai، الذي يخطط لإصدار عملة مستقرة خاصة بالتطبيق للبنية التحتية للذكاء الاصطناعي. (11)

أبرز صفقات رأس المال الاستثماري

Ripple وFranklin Templeton يدعمان جولة تمويل أولية بقيمة $5M لشركة t54 Labs المتخصصة في الثقة لوكلاء الذكاء الاصطناعي

جمعت t54 Labs مبلغ $5 مليون في جولة تمويل أولية شارك في قيادتها Anagram وPL Capital وFranklin Templeton، بمشاركة Ripple وVirtuals Ventures وBlockchain Coinvestors، لبناء "طبقة ثقة" لوكلاء الذكاء الاصطناعي المستقلين الذين يتعاملون نيابة عن المستخدمين والمؤسسات. تطور الشركة الناشئة التي تتخذ من سان فرانسيسكو مقراً لها حلول التحقق من الهوية ("اعرف وكيلك")، ومراقبة المخاطر في الوقت الفعلي، وتقييم الجدارة الائتمانية الخاصة بالوكلاء، وأدوات التسوية المدمجة، مصممة لتكون محايدة من حيث البنية التحتية مع الاستفادة من البلوكشين كطبقات تسوية ومحاسبة قابلة للبرمجة؛ وهي تعمل بالفعل على شبكات مثل XRP Ledger وSolana وBase، وقد طورت x402-secure لبروتوكول مدفوعات الوكلاء x402 الذي احتضنته Coinbase. (12)

منصة "SuperApp" Based المبنية على Hyperliquid تجمع $11.5M في جولة Series A بقيادة Pantera

جمعت Based، وهي تطبيق تداول ومدفوعات web3 موجه للمستهلكين ومبني على بنية Hyperliquid، جولة تمويل Series A بقيمة $11.5M بقيادة Pantera وبمشاركة Coinbase Ventures وWintermute Ventures وKaratage، وهيكلة الجولة كأسهم مع ضمانات توكن. تضع Based نفسها كتطبيق "SuperApp" يركز على الأجهزة المحمولة ويجمع بين المحفظة، وخيارات الإيداع والسحب، وبطاقة Visa مرتبطة بالعملات الرقمية، والعقود الدائمة، وأسواق التنبؤ، مع Hyperliquid كمحرك أساسي؛ وتدّعي وجود أكثر من 100 ألف مستخدم مسجل، و30 ألف مستخدم نشط شهرياً، وحجم تداول تراكمي يقارب $40 مليار، مع إيرادات تقارب $14 مليون معظمها من رسوم الكود ورسوم البطاقة. (13)

STS Digital تغلق جولة استراتيجية بقيمة $30M لتوسيع سوق صناعة خيارات العملات الرقمية المؤسسية

أغلقت STS Digital جولة تمويل استراتيجية بقيمة $30 مليون بقيادة CMT Digital، بمشاركة Payward وStrobe Ventures وArrington Capital وF-Prime وBitRock Capital، لتوسيع أعمالها في صناعة خيارات العملات الرقمية المؤسسية المنظمة وتعزيز دورها كمزود سيولة للطرفيات المتقدمة. تعمل STS كشركة تداول رئيسية مرخصة، وتقدم واجهة تداول موحدة عبر واجهة المستخدم وAPI والصوت للخيارات الفورية والبسيطة والمعقدة، والمنتجات المهيكلة عبر أكثر من 400 توكن، مع التركيز على جودة التنفيذ، وإدارة المخاطر المنضبطة، وقوة الميزانية العمومية كعوامل تميز رئيسية للبنوك ومديري الأصول والوسطاء. (14)

مؤشرات سوق رأس المال الاستثماري

بلغ عدد الصفقات المغلقة في الأسبوع الماضي 13 صفقة، حيث استحوذ قطاع التمويل اللامركزي (DeFi) على 6 صفقات، أي ما يمثل %46 من إجمالي الصفقات. بينما حصل قطاع البنية التحتية (Infra) على 5 صفقات (%38)، والقطاع الاجتماعي على صفقة واحدة (%8)، وقطاع البيانات على صفقة واحدة (%8).

ملخص صفقات رأس المال الاستثماري الأسبوعية، المصدر: Cryptorank وGate Ventures، حتى 2 مارس 2026

بلغ إجمالي التمويل المُعلن عنه في الأسبوع الماضي $76.15M، ولم تعلن 3 صفقات عن قيمة التمويل. جاء أعلى تمويل من قطاع البنية التحتية بقيمة $42.25M. أكثر الصفقات تمويلاً: STS Digital ($30M).

ملخص صفقات رأس المال الاستثماري الأسبوعية، المصدر: Cryptorank وGate Ventures، حتى 2 مارس 2026

تراجع إجمالي التمويل الأسبوعي إلى $76.15M للأسبوع الأول من مارس 2026، بانخفاض قدره %27 مقارنة بالأسبوع السابق.

عن Gate Ventures

تعد Gate Ventures، الذراع الاستثماري لشركة Gate.com، جهة متخصصة في الاستثمار في البنية التحتية اللامركزية والبرمجيات الوسيطة والتطبيقات التي ستعيد تشكيل العالم في عصر Web 3.0. ومن خلال التعاون مع قادة الصناعة حول العالم، تدعم Gate Ventures الفرق والشركات الناشئة الواعدة التي تمتلك الأفكار والقدرات اللازمة لإعادة تعريف التفاعلات الاجتماعية والمالية.

الموقع الإلكتروني | تويتر | ميديوم | لينكدإن

المحتوى الوارد هنا لا يشكل عرضاً أو طلباً أو توصية. يجب عليك دائماً طلب المشورة المهنية المستقلة قبل اتخاذ أي قرارات استثمارية. يرجى ملاحظة أن Gate Ventures قد تقيّد أو تحظر استخدام كل أو جزء من الخدمات في بعض المناطق المحظورة. لمزيد من المعلومات، يرجى قراءة اتفاقية المستخدم المعمول بها.

المراجع:

1. S&P Week Ahead Economic Preview, https://www.spglobal.com/marketintelligence/en/mi/research-analysis/week-ahead-economic-preview-week-of-2-march-2026.html

2. DXY Index, TradingView, https://www.tradingview.com/chart/z1UD772v/?symbol=TVC%3ADXY

3. US 10 Year Bond Yield, TradingView, https://www.tradingview.com/chart/z1UD772v/?symbol=TVC%3AUS10Y

4. Gold Price, TradingView, https://www.tradingview.com/chart/z1UD772v/?symbol=TVC%3AGOLD

5. BTC & ETH ETF Inflow, https://sosovalue.com/tc/assets/etf/us-btc-spot

6. BTC Greed and Fear Index, https://alternative.me/crypto/fear-and-greed-index/

7. Hyperliquid HIP-3 oil-linked perps, https://www.coindesk.com/markets/2026/02/28/oil-linked-futures-on-hyperliquid-surge-5-after-u-s-israel-strike-on-iran

8. Fabric Foundation, https://www.rootdata.com/news/486996

9. Morgan Stanley applies for OCC bank charter to custody crypto, https://cointelegraph.com/news/morgan-stanley-applies-bank-charter-custody-trade-stake-crypto

10. Barclays explores blockchain for payments and deposits, https://cointelegraph.com/news/barclays-blockchain-payments-deposits-stablecoins-bloomberg

11. PayPal, MoonPay and M0 launch PYUSDx for app-specific stablecoins, https://cointelegraph.com/news/paypal-moonpay-and-m0-launch-pyusdx-to-let-apps-create-their-own-stablecoins

12. Ripple, Franklin Templeton back $5M seed round for AI agent trust startup t54 Labs, https://www.theblock.co/post/391273/ripple-franklin-templeton-ai-agent-trust-startup-t54-labs

13. Hyperliquid-based "SuperApp" Based raises $11.5M Series A led by Pantera Capital, https://www.theblock.co/post/390809/hyperliquid-web3-based-funding-pantera?utm_source=twitter&utm_medium=social

14. STS Digital closes $30M strategic round to scale institutional crypto options market-making, https://www.stsdigital.io/blog/sts-digital-30m-funding-institutional-crypto-options